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老年企业主更青睐保险,2011中国私人财富报告

作者: 理财保险  发布:2019-08-23

摘要:招商银行《2011中国私人财富报告》表明:高净值人群投资理财趋向多元化 股票和房地产还是今天的投资热门吗?招商银行日前发布的一份报告表明,在拥有千万元可投资资产的人群中,投资理财更趋多元化,其中的新宠是阳关私募、私募股权投资和境外投资。 由招商...

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接受调研的高净值人群中近60%的人士已经完成投资移民或有相关考虑,这一行为在可投资资产规模在1亿元以上的企业主中表现尤其明显,约27%的受访者已经完成投资移民,而正在考虑的受访者占比也高达47%

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  招商银行《2011中国私人财富报告》表明:高净值人群投资理财趋向多元化

中国的富豪越来越多!

“你高净值了吗?”此问在微博上大热。何谓高净值?可投资资产超过1000万元。据新近发布的《2011中国私人财富报告》,2010年,中国高净值人士达到50万,共持有可投资资产15万亿元。他们近半集中在北上广、浙江和江苏,他们的钱则分布在现金与存款、股票、房地产和基金。2011年,高净值人士增配了股票,减少了买房,境外投资大迈步。

编者按

  股票和房地产还是今天的投资热门吗?招商银行日前发布的一份报告表明,在拥有千万元可投资资产的人群中,投资理财更趋多元化,其中的新宠是阳关私募、私募股权投资和境外投资。

前几日,招商银行和贝恩公司联合发布《2017中国私人财富报告》。报告指出,2016年中国个人可投资资产1千万人民币以上的高净值人群规模已达到158万人,其中创富一代企业家占比40%,职业金领30%,二代继承人占比10%。

此报告由在个人高端客户金融服务领域的领先者招商银行和全球知名咨询公司贝恩管理顾问公司联合推出。

回顾2017年,中国宏观经济发展稳中求进,GDP增长速度保持在6.9%,中国私人财富市场继续保持高速增长。自2017年7月以来,各咨询机构纷纷推出《2017中国私人财富报告》《2017中国高净值人群财富管理需求白皮书》《2017中国高净值人群数据分析报告》《2017年全球财富报告》等报告,以全面解读高净值人群的整体特征、资产配置偏好及兴趣爱好等。我们通过对比来看看中国高净值人群的发展形态,投资行为及财富管理需求,以及给财富管理机构带来哪些启示。

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  由招商银行和贝恩日前联合发布的《2011中国私人财富报告》显示,在拥有千万可投资性资产的人群中,以现金与存款、股票、房地产和基金为代表的传统投资类别,从2009年的占比80%,下降至2011年的70%左右。

对于2017年的展望,报告指出对股票市场持相对乐观的态度,相对看好公募基金、银行理财产品、保险、私募证券投资、私募股权投资、互联网金融产品、黄金投资这些投资品种;看平房地产市场、现金及存款;对传统的融资类信托产品、基金子公司和券商资产管理计划和境外投资则略为谨慎。

高净值人数大增

中国高净值人群的投资偏好考虑配置私募股权等创新产品

据 《2017中国私人财富报告》测算,2017年中国个人持有的可投资资产总体规模可达188万亿;中国高净值人群数量将达187万人;高净值人群持有的可投资资产规模将达58万亿人民币。《2017年全球财富报告》指出,中国高净值人群出现最大幅度的相对增长(同比增长13%)和绝对增长,私人财富规模位列亚太区第一、世界第二。

图片 3《2017中国私人财富报告》中国2006-2017年全国个人持有的可投资资产总体规模

波士顿咨询发布的《2017年全球财富报告》指出,2016年全球大部分私人财富仍投资于股票,各地区资产配置差异明显。这些差异大致分为三类:偏重股票、均衡和偏重现金。中国的高净值人群经历了实体经济格局的调整、市场的起落、投资热点的转换、以及部分高净值家庭个人和企业财富的代际传承,其人群结构、投资理念和行为模式也经历了深刻的变化。

图片 4《2017年全球财富报告》股票仍是全球最受欢迎资产类别亚太地区偏重现金和存款

《2017中国私人财富报告》提出,过去十年中国经济发展推动私人财富市场繁荣,私人财富市场规模十年增长5倍,从2006年的26万亿人民币大幅增长到2016年的165万亿人民币,10年复合增长率达到20%,其中资本市场产品、投资性不动产、银行理财产品、境外投资和其他境内投资是驱动个人可投资资产规模增长最重要的资产类别。高净值人群在投资性房地产上的配置比例依然保持平稳,由2015年的约10%微降至约8%。银行理财产品占比增长较快,约占其整体可投资资产的25%,相较2015年增加近一倍。 其他境内投资(主要包括私募股权基金等另类资产)配置近两年稳中有升:相较2015年,2017年高净值人群在其他境内投资产品的配置比例提升约1%。市场避险情绪的升温导致股票配置比例由2015年初的约25%下行至2017年的约15%。在全球经济一体化日益深化的大背景下,中国高净值人群的境外投资持续发展,人群渗透率持续上升,从2011年的20%左右大幅增加至2017年的近60%。

图片 5《2017中国私人财富报告》2017年中国高净值人群境外主要投资动因

《2017中国高净值人群数据分析报告》也指出,从资产种类来看,高净值人群的国内金融资产配置主要集中在信托计划、股票投资和银行理财等;国内非金融资产配置以不动产的房产为主,兼顾黄金等贵金属和字画玉器等投资;境外资产配置则以银行存款、证券基金和保险产品为主,兼顾不动产、对冲基金和信托计划投资。

从风险偏好的数据来看,《2017中国私人财富报告》指出,选择“高风险高收益”投资的高净值人群比例约占5%,相较2015年下降了近十个百分点;倾向于“高于储蓄收益即可”的人群比例则从2015年的20%左右大幅上升至2017年的近30%;与此同时,偏好“中等收益水平”的人群比例稳定在60%左右。

图片 6《2017中国私人财富报告》2009-2017年中国高净值人群风险偏好对比

近年来,伴随着以主板、中小板、创业板、新三板和区域性股权市场构成的多层次资本市场的逐渐形成,股权投资的退出渠道不断拓宽,一级市场投资的吸引力持续增强。尽管获取稳健收益仍是大部分高净值人群的主要投资目标,不少高净值人士在《2017中国私人财富报告》的访谈中表示,会考虑配置一定比例的创新产品,其中尤以私募股权投资为典型代表。近年来,随着高净值人士愈发关注和熟悉权益及另类投资,相关产品逐渐站上风口。

  特别是国家近半年对房地产的强势调控,使地产投资开始降温,投资性房地产在高净值人群资产配置的比重从2009年初的17.9%下降到2011年初的13.7%。

01、千万富豪达158万人,广东、上海、北京人最多

个人财富的增长离不开国家经济的发展。2010年,中国经济持续向好、一片红火,实际GDP增长率恢复到两位数。两个最重要的投资市场,股票和房地产,涨幅非常明显。在此背景下,中国个人总体持有的可投资资产规模达到62万亿元,较2009年末同比增长约19%。同时,高净值人群规模也在随之扩大,达到了50万人。与2009年相比,增加了9万人,年增长率为22%。此外,2008~2010年,高净值人群拥有的财富占全国的比重略有上升,从2008年的23%上升到2010年的24%,预计2011年这个比例将进一步提高到25%。

投资需求向跨境多元化配置转变 投资更加趋于理性

随着经济全球化的概念日益深入人心,中国高净值人群投资眼界更为开阔,他们将目光更多地投向境外市场。多区域、多币种、多形式的跨境多元化配置获得越来越多高净值人士的认可。《2017中国私人财富报告》调研数据表明,高净值人士中拥有境外配置的人群占比由2011年的约19%上升至2017年的约56%。同时,人均境外资产配置占比自2013年起趋于平稳。《2017中国高净值人群财富管理需求白皮书》用另外一组数据说明这一现象:中国高净值人群平均可投资资产额占总资产比例为52.3%,而跨境金融投资额已占他们可投资资产总额的31.2%。与去年相比,2017 年跨境金融投资额增长了近一倍,更是有超过两成的高净值人群跨境金融投资额占其可投资资产总额的一半以上。与去年相比,高净值人群跨境金融投资产品的广度和深度均有所扩展、提高。

图片 7《2017中国私人财富报告》2011-2017年中国高净值人群可投资资产境内外配置比例

从境外投资的目的来看,《2017中国私人财富报告》受访高净值人士中有超过80%认为分散风险是进行境外投资的首要原因,另有约50%的受访者表示捕捉境外市场投资机会是重要原因。随着对境外投资风险及复杂度的认识逐步加深,高净值人群更加看重境内外资产配置动态调整、优质资产筛选和风险管理、境外财富管理机构的专业化能力;从分散风险、海外生活需要为主,逐步发展为境内外主动配置以获取多样化投资收益。境外资产配置已从早期的试水增量阶段逐步进入到理性发展阶段。《2017中国高净值人群财富管理需求白皮书》受访人群在选择投资产品时对于风险因素的看重进一步增强,对于“市场风险”的关注度仍然是最高的,关注人群比例超过七成;“信用风险”、“流动性风险”及“操作风险”关注的人群比例均有不同程度的提高。其中“安全风险控制方法”仍然是他们首要考虑因素,其次是“实际收益”,“风险评估”上升至第三位。高净值人群进行跨境金融投资时越加趋于理性、稳健。

图片 8《2017中国私人财富报告》2017年中国高净值人群对各类境内资产的配置变化趋势

图片 9来源:《2017中国高净值人群财富管理需求白皮书》

从资产配置的类别来看,《2017中国高净值人群财富管理需求白皮书》调研数据显示,“外汇存款”、“股票”、“债券”、“基金”和“保险”是高净值人群跨境金融投资配置中最普遍的五种产品。《2017中国私人财富报告》同样指出高净值人士的境外资产配置仍然集中在储蓄和现金、股票和债券类产品等主流投资类别,资产规模越大的高净值人士境外资产配置越为分散。未来1-2年,受访的高净值人士对境外资产的诉求以分散风险、保值为主的为主,对保险及投资性房地产等相对保值的品种表现出更为强烈的偏好。

图片 10《2017中国私人财富报告》2017年中国高净值人群境外主要投资类别

从地域来看,《2017中国高净值人群财富管理需求白皮书》显示,在跨境金融投资热门国家中,美国以68.9%的选择率仍然位列中国高净值人群跨境金融投资国家的首位;其次是英国,选择投资人群占比38.5% ;法国以19.4% 的选择比例排名第三。其他热门国家还有新西兰、瑞士、德国、日本,选择置业的人群均超过10% 。《2017中国私人财富报告》指出香港作为境外投资首选的重要性有所下降,考虑到子女教育、房地产投资机会以及温和的税收政策,澳大利亚、加拿大和新加坡等国家境外投资热度显著升温,提及率相较于2015年均上升6-7%左右。另外受惠“一带一路”战略及投资促进政策,高净值人群对于沿线覆盖欧洲国家均出现较高的投资兴趣和热情。

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来源:《2017中国高净值人群财富管理需求白皮书》

  与此同时,阳光私募、私募股权投资成为近期市场热点,这类投资增加了5个百分点,由于这类投资具有高门槛、高收益的特点,投资金额起点普遍要求高于100万元,所以正好适合高净值人群。

2016年,中国的高净值人群数量达到158万人;与2014年相比,增加了约50万人,年均复合增长率达到23%,相比2012年人群数量实现翻倍。其中,超高净值人群规模约12万人,可投资资产5千万以上人士共约23万人。

据《2011中国私人财富报告》,中国高净值人群的组成以企业主为绝大多数,占到61%;职业经理人、企业高管和专业人士也在迅速挤进来,占到17%。另有少数的高净值人群则是全职太太、退休人士、演艺明星和体育明星等,他们占比略有上升,但依然在10%以下。从资产规模来看,中国的高净值人群仍以可投资资产在5000万元以下的个人为主;同时可投资资产在1亿元以上的超高净值人群增长迅速,占比由2009年的3%上升至6%,主要还是来自企业主。

财富保障和代际传承是高净值企业家最大痛点

改革开放四十年间,涌现大量的创富一代企业家。随着一代创业者开始规划并步入退休期,二代继承人渐渐成熟,对于多数中国家族企业而言,代际传承已经成为当前所面临的重要议题。综合几个报告来看,中国高净值人群2017年的最大需求是家族财富保障和代际传承 ,这也成为高净值人群一致的痛点。财富目标从“创造更多财富”演变到以“财富保障”和“财富传承”为首要考量。

图片 12《2017中国私人财富报告》中国高净值人群财富传承主要需求

《2017中国私人财富报告》指出,在调研访谈过程中,不少高净值人士表示,随着财富原始积累和快速增长的阶段性目标达成,更多的财富对其生活的边际效益提升有限。随着全球、经济环境的不确定性日渐上升,他们逐步意识到财富管理的根本目的,是能够抵御经济下行和市场周期所带来的各种不可控的风险,保障财富安全并完成代际传承,进而实现长久、稳定的家业繁荣。调研数据显示,约60%的受访高净值人士认为家族财富的保障和传承以及家族资产的配置管理是其主要需求。同时,部分高净值人群,尤其是超高净值人群,对家族企业未来规划和安排建议表现出兴趣。访谈过程中,不少创富一代企业家表示,他们很快将面临企业传承问题,相应的规划和安排需要专业机构的建议和指导。调研数据显示, 约70%的超高净值企业家将在3年内将家族企业传承提上日程,而5亿以上的超高净值受访者更是有超过80%的人群将在短期准备企业传承。《2017中国高净值人群财富管理需求白皮书》调研显示,86.2% 的企业家已开始考虑或着手准备家族传承事宜。

图片 13《2017中国私人财富报告》2017年中国超高净值人群对家族企业传承的日程安排

已经开始企业传承的超高净值受访者表示,股权结构的合理安排和聘任优秀的职业经理人是企业成功传承的前两大重要因素。其中,合理的股权结构能制衡各方利益,保障公司重大战略决策的高效制定,是公司平稳发展的基石;而优秀的职业经理人拥有较强的管理能力和执行力,可推动股东决策的顺利落地,且不易受制于家族内部利益。同时,高净值人群对财富传承内涵的理解不断加深,财富传承观念从物质财富传承上升到精神财富传承,从个人财富拓展到家族企业传承规划。

图片 14《2017中国私人财富报告》2017年中国超高净值人群对家族企业传承成功因素的认识

比尔·邦纳曾经在《家族财富》中写到,家族财富管理不仅关注财富长久传承,同时也关注家族文化的传承。早期客户对财富传承的认识,更多停留在利用保险和信托等金融工具,实现对物质财富的代际传承。随着对财富传承问题形成更为成熟和深入的思考,更多高净值人士开始意识到要解决“富不过三代”的难题,“授之以鱼不如授之以渔”。若不善加管理,家族物质财富会贬值并逐代耗散,只有延续家族精神财富并培养子女创富能力和独立人格,才能更有效地传承家业和家风。因此,高净值人士愈发重视对后辈的培养,希望子女延续其“创富”过程中的理念和精神。且对于他们来说,文化传承是最根本的内容,是保证家业长青的基石。《2017中国高净值人群财富管理需求白皮书》调研显示在家族传承的过程中,文化传承和财富传承是中国企业家目前最为需要传承的两大内容,占比分别为56.7% 和48.5% ;其中文化传承包括创新、勇气、抗压、价值观等深层次的思维观念和生活方式,它是基业长青、永续的关键性因素和“灵魂”指导。在考虑的时机上,子女年龄(40%)、自身年龄(38%)和企业发展需求(22%)成为家族企业家们开始规划家族传承事宜的三大标准。在认知的家族传承方式上,第三方机构表现突出,“信托公司”和“家族办公室”的知名度排名前二,认知比例均超四成。

图片 15来源:《2017中国高净值人群财富管理需求白皮书》

  银行理财产品由于低风险和收益固定,也迎合了部分希望跑赢通胀的人群的投资需求,和2009年比这类投资上升了4个百分点,成为仅次于现金、股票的第三大投资资产类别。

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虽然“富二代”之名社会上风头正劲,但是财富的积累者和拥有者依然以创富第一代为主。真正掌握一定投资决策权的“富二代”,不足中国高净值人群的1%,并且所掌握的平均资产规模也相对较小。“我们也注意到,第二代财富继承人在企业传承和社会责任上逐步发出了强大的声音,成为倡导环保、慈善、节能等社会公益的一支新兴力量。”

财富管理机构受青睐家族办公室成趋势

高净值人群在多元化全球资产配置中会根据自身需求自主的在各类金融机构之间进行资产配置。根据个人收益、风险和其他偏好提供的定制化服务是高净值人士选择财富管理机构的重要标准。在进行跨境资产配置时,境外财富管理机构的团队专业性、品牌和定制化服务是大部分高净值人士最为关注的标准。

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来源:《2017中国高净值人群财富管理需求白皮书》

此外从调查数据来看,高净值人群对于非银行金融机构的积极性有明显提升。《2017中国高净值人群财富管理需求白皮书》统计,2017年选择非银行金融机构投资境外的人群比例与2016年相比均有所提高,其中选择通过“保险/保险代理公司”、“专业财富管理机构”和“互联网金融机构”进行跨境金融投资的人群比例提升较为明显,均超过10%。《2017中国私人财富报告》指出,随着市场波动以及投资品种的复杂化,高净值人士愈发认同专业机构的价值,希望借助财富管理机构的信息渠道和资源获取更好的投资机会和建议。同时,市场上优质的财富管理机构强调精耕细作,在趋势研判、产品筛选和资产配置各方面逐步获得更多高净值人士的肯定和信任。

《2017 中国高净值人群财富管理需求白皮书》还指出,当选择第三方机构为传承方式时,“家族办公室”排名第一,占比26.7%,紧随其后的是“信托公司”和“银行”,两者比例均为23.9%。这与他们的选择考虑因素密切相关,在挑选第三方机构方面,超过五成的企业家会考量“机构自身的专业程度”,其次为“能够根据自身需求打造个性定制化的方案”(49.2%)和“ 拥有丰富的家族传承处理经验”(45.6%)。而家族办公室则是升级版的全能“管家”,他们以家业永续经营为目的,为家族解决目前和未来可能出现的问题和挑战,针对企业家个性需求,高度定制出一整套家族传承体系,在需求迎合度上明显更高,在专业度、定制化、经验案例上明显更占优势。目前,家族办公室已成为中国企业家第二偏好的传承规划模式,仅次于自建团队。

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来源:《2017 中国高净值人群财富管理需求白皮书》

《2017中国私人财富报告》中 超过80%的高净值人群对家族办公室有一定了解,该比例较2015年提高近15%。在访谈中,部分高净值人士对通过国内家族办公室处理复杂家族治理事务表示关注,期望看到成功案例,以便于更全面地了解机构是否有独到经验、专业能力以及多方资源帮助其统一管理物质财富、精神财富及企业传承。

图片 19《2017中国私人财富报告》2015-2017年中国超高净值人群对家族办公室服务的知晓度

《2017中国私人财富报告》对财富管理机构提出如下建议:随着高净值人群的理财观念日益成熟,品牌聚合效应将持续增强,专业领先财富管理机构有望不断扩大竞争优势。因此,财富管理机构应当找准自身定位,明确目标细分客户群及其产品、服务需求,建设清晰的差异化竞争模式和相应的核心能力,避免盲目追求大而全的客群全覆盖策略。同时,市场对于财富管理机构的制胜能力要求进一步提高。财富管理机构应当将增强数字化能力和金融科技的运用置于战略和执行的核心地位,提高响应客户的效率和灵活度,全面整合客户数据,增强对客户经理的数字化支持,提升服务效率和建议的针对性。

图片 20《2017年全球财富报告》2015-2017年高净值人士选择境内私人银行财富管理机构主要标准变化趋势

波士顿咨询发布的《2017年全球财富报告》也指出,过去十年,曾因监管宽松、资本要求低、产品和定价透明度不足而利润丰厚的财富管理行业出现下滑趋势,财富管理机构不得不应对这一挑战。自2007-2008金融危机以来,财富管理机构面对这更为谨慎的投资者。财富管理机构将机器学习运用于投资过程和机器人运用于运营流程正在逐渐发展。财富管理机构面临的两项重要任务,清晰定义业务活动对客户的价值,以及不断改善客户体验。随着行业转型加速,选择观望而不改变业务重点的财富管理机构胜算渺茫。

图片 21来源:波士顿咨询《2017年全球财富报告》

图片 22来源:波士顿咨询《2017年全球财富报告》

总结而言,中国私人财富管理市场的耕耘不是一日之功。财富管理机构只有顺势而动,从客户的核心需求出发,不断强化自身专业化程度,坚持品牌精耕细作,才能赢得客户的长期信任,在激烈的市场竞争中脱颖而出,成为中国私人财富市场和高净值人群未来增长的“开路人”和“见证者”。

作者:嘉远家族财富研究院 徐迎雪

本文出自

  境外投资是一个新的热点,这类投资快速增长的背后,是投资性移民。目的是让子女接受更好教育,其次是为保财富安全和养老,境外财富比例,也从2009年的16%上升至2010年的19%。

具体来看,高净值人士数量超过10万人的省市共5个,分别东南沿海五省市:广东、上海、北京、江苏、浙江,占全国比重47% 。

在年龄和学历方面,中国高净值人群50%左右来自40~50岁的人群,且以男性为主。企业主中,可投资资产规模越大,年龄也成正比。过去两年,企业主通过EMBA或高层经理培训等形式回到学校进修,学历普遍得到提升,拥有本科以上学历的人数接近80%。职业经理人群体呈现出三个特点:年龄小、学历高、男女比例更加均衡。

  这份报告提到,在可投资资产规模在1亿元人民币以上的企业主中,约27%的受访者已经完成投资移民,而正在考虑的受访者占比也高达47%。

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高净值人士也扎堆儿。报告称,高净值人群相对集中的前15个省市覆盖了中国80%左右的高净值人群。其中北京、上海、广州人群数量最多,分别达到4.4万、4.7万和7万。

  投资多元化,部分得益于银行业的激烈竞争以及投资产品的日新月异。比如招商银行发布的高端客户全球资产配置模型,可以为资产上千万的投资者提供从基金、股票、银行理财产品到黄金、私募、境外投资的全系列产品的投资理财安排。

除此之外, 4 省的高净值人群数量超过 5 万人,分别为山东、四川、湖北和福建; 6 省市的高净值人群数量处于 3-5 万人之间,分别为辽宁、河南、天津、河北、安徽和湖南。

更多财富,更高生活

  在所有投资需求中,有一个新兴的需求让人始料未及,进入老年的企业主为了让子女平稳继承财富,在目前缺乏遗产信托、遗嘱执行繁琐的背景下,对保险青睐有加,往往采取购买巨额保险、同时指定子女为受益人的方式,向子女平稳过渡财富。这也是寿险类产品在高净值人群的资产配置中平稳增长的原因之一。

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尽管呈现多元化趋势,但是“创造更多财富”和“高品质生活”依然是高净值人群追求的主要财富目标。报告称,大部分高净值人士年龄在50岁以下,正值事业上升期或巅峰期,精力旺盛,对于事业和财富追求的惯性推动他们继续创造更多的财富。同时,他们注重高品质生活,金钱所带来的物质享受和社会地位已经不能满足他们的需求,“高品质”很大程度上体现在精神上的高品质。

TAGS:企业主老年子女继承保险财富更青睐平稳

从财富规模看, 2016年中国高净值人群共持有49万亿人民币的可投资资产,占中国个人持有的可投资资产总体规模的1/3。2014-2016年增速达24%,相较2012-2014年有所增加;人均持有可投资资产约3100万人民币,与2012-2014年基本持平。

近年来,高净值人士开始关注慈善和社会公益事业,希望以实践性公益活动亲力亲为地为社会和他人作出贡献,而不仅仅是单纯捐助。他们通过旅游摄影、收藏艺术品和红酒等提升自身修养和品位,获得社会和他人的认同。同时,他们希望更多地参与到高端人士的聚会中,通过与自己经历相仿的高净值人士分享经验,从而结识朋友,得到精神上的交流。

而2016年,中国个人持有的可投资资产总体规模达到165万亿人民币, 2014-2016年年均复合增长率达到21%;预计到2017年底,可投资资产总体规模将达188万亿人民币。

此外,高净值人士对财富安全、财富传承、子女教育、个人事业的发展等其他财富目标的关注程度都有所提高。“家业常青”一直是中国传统文化传承的一部分。随着中国创富第一代在人生阶段和事业发展两方面双双步入成熟阶段,他们开始思考未来财富的传承问题。特别是对于其中一小部分超高净值人群和年龄相对较高的人群,财富传承已经列入他们的日程。

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在这些目标驱动下,高净值人士的资产配置和服务需求也五花八门。对生活质量的关注,使得医疗健康成为最希望得到的增值服务。看病难不仅是普通老百姓所面临的问题,受访高净值人士也表示,“我们也时常受到挂号难、找好大夫难等看病问题的困扰,希望私人银行能协调资源提供医疗健康方面的服务,如联系医师等。”根据子女年龄的不同,高净值人士对子女教育服务提出了针对性的要求,最欢迎的子女教育服务包括家庭亲子日、吃苦夏令营和精英论坛等。

2016年,可投资资产1千万人民币以上的中国高净值人士数量达到158万人, 2014-2016年年均复合增长率达到23%;预计到2017年底,中国高净值人群数量将达187万人,超过20省市高净值人群突破两万,地域分布更为均衡。

买房渐少,投资移民渐多

02、千万富豪是怎么练成的?

随着房市调控政策的一再出台,特别是对限购、房贷的干预,人们对房市正在日益看淡。《2011中国私人财富报告》的编撰者,在对国内30个省(区、市)的300余名房地产从业人员调研中发现:多数房地产从业人员感觉到住宅投资者信心有所降低,普遍看淡房市在2011年的增长。同时,在对中国高净值人群及客户经理的访谈中也发现:高净值人群对直接购买国内住宅的投资热情明显下降。

创富一代企业家占比40%,职业金领30%,二代继承人占比10%。

报告称,投资性房地产在高净值人群资产配置的比重从2009年初的17.9%下降到2011年初的13.7%。当受访者被问及“未来的1~2年您是否会减少在房地产市场(包括各种投资方式)的投资金额”时,90%以上的受访者表示将不再增加房地产市场投资,一半的高净值人士表示逐步在撤回房地产市场上的资金。当被问及“未来1~2年投资房地产市场的方式是否会发生改变”时,仅有不到10%的受访者选择“仍以国内直接购买住宅为主”,约40%的受访者表示“转为购买商铺,或通过房地产信托、地产基金等参与投资”。这说明在房地产调控政策影响下,高净值人士对直接购买国内住宅的投资热情下降,投资方式转向商铺和间接投资。

数据显示,这些千万富豪主要由两部分组成:

另一个值得注意的是,近年来,中国个人境外资产增长迅速,2008~2010年年均复合增长率达到约100%。其中,作为中国个人境外投资主要目的地的香港,2008~2010年来自内地的个人投资年均复合增长率超过70%,资产规模占中国个人境外资产的一半以上。2011年,随着高净值人群进一步全球化资产配置与投资移民的需要,预期境外投资将进一步高速增长。

一是企业家及其后代,二是职业金领。

与此同时,近年来中国向境外投资移民人数出现快速增加。以美国为例,中国累积投资移民的人数最近5年的复合增长率达73%。某些移民目的国甚至迫于移民人数不断增长的压力提高了投资门槛,例如加拿大在2010年提高投资门槛,净资产下限从80万加元增加到160万加元,澳大利亚也在2010年将投资移民的个人资产数额从25万澳元提高到50万澳元。投资移民迅速增加这一趋势在调研中亦得到了印证。接受调研的高净值人群中近60%的人士已经完成投资移民或有相关考虑。这一行为在可投资资产规模在1亿元以上的企业主中表现尤其明显,约27%的受访者已经完成投资移民,正在考虑的受访者占比也高达47%。

在企业家群体中,创富一代企业家在高净值人群中的占比约40%;同时,越来越多的二代企业家承担起家族企业管理的责任,目前二代继承人的数量占所有高净值人群的10%左右。而目前尚未退休的创富一代企业家有将家族企业传承给子女的打算,未来二代企业家的数量将不断上升。

随着业务的发展及规模的扩大,成熟企业对管理的专业性和规范性要求也不断提高,因此越来越多的企业家选择引入职业经理人和外部专业人士完善企业治理。

同时,市场资本化程度的提升、 IPO和新三板的开闸提高了股权的流动性和变现机会,也造就了一批从事新兴行业的新型高净值人群。这部分以职业经理人和专业人士为代表的金领人群数量随着中国企业的不断成长壮大而迅速增加。

调研数据表明,职业金领在高净值人群中的占比近30%,企业家对企业管理的高要求将为更多有专业背景和知识的经理人提供跻身高净值人群的机会。

而此前,高净值人群的分布是酱紫的:

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而这些人的特征是这样的:

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报告指出,这些高净值人群心态更成熟,眼界更开阔,考量更长远。

心态更成熟:重视“财富保障和传承”,资产配置多元化,对财富管理机构信任加深:

在2009年及2011年的调研中,“创造更多财富”均高居中国高净值人群的财富目标首位。

2013年,随着高净值人士初步完成辛苦打拼事业的奋斗期,愈发看重如何更好保障自己和家人今后的生活,“保证财富安全”首次跃升首要财富目标,同时“财富传承”的重要性日益增强。近年来,“保证财富安全”、“财富传承”和“子女教育”一直作为高净值人群最关注的财富目标,“创造更多财富”则被挤出前三位。

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资产配置更加多元化

回顾近两年,由于资本市场大幅波动,高净值人群的避险情绪逐渐升温,银行理财等固定收益类产品的配置比例有所增加,股票及公募基金类资产配置比例有所下降。

2017年,高净值人群在银行理财产品上的配置约占其整体可投资资产的25%,相较2015年增加近一倍。

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具体来看,高净值人群对金融投资的偏好增加29%,对实业投资的偏好增加21%。

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此外,高净值人群投资海外资产的比例也在逐步增加。

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分散风险和捕捉投资机会仍是高净值人士参与境外投资时最主要的考虑因素。

出于分散风险的首要目的,境外资产配置仍集中在现金、股票及债券;预期未来保险、房产及股票比例将上升。

未来1-2年,受访的高净值人士对境外资产以分散风险、保值为主的诉求没有太大变化,故而对保险及投资性房地产等相对保值的品种表现出更为强烈的偏好。在本次访谈中,不少高净值人士表示,由于对境外市场的不熟悉,目前会更偏向于投向一些“看得懂”的投资品种,而对于复杂结构产品投资仍然较为谨慎。

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从地方选择来看,澳大利亚、加拿大和新加坡升温明显。

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03、中国私人财富市场2017年展望

宏观经济:

2017年展望:2017年3月,政府工作报告指出, 2017年GDP增速目标为6.5%左右, CPI目标在3%左右。

政府将利用宏观调控和政策储备,积极应对增长低迷的世界经济和日益抬头的贸易保护倾向所带来的不确定性。预计2017年中国经济稳中求进,进出口回稳向好,国内消费升级和有效投资相促进、区域城乡发展相协调,居民财富稳步增长。

看好的投资品种:

股票市场

2017年展望: 2016年下半年起,股票市场IPO审核速度调节有度,宏观经济基本面趋势转好,市场普遍对2017年股市持相对乐观的态度。

公募基金

2017年展望: 2016年12月, 14家基金公司入选基本养老保险投资管理机构, 预计首批规模约3千亿左右,养老金入市将提升基金公司长期资金占比,增强基金公司盈利和抵御经营风险的能力。

另一方面, 2016年以来,证监会、银监会和保监会在降杠杆、去通道和禁止资金池等监管标准和措施方面趋于统一,作为资产管理行业中最透明、最规范的子行业,公募基金将在资产管理行业的整体规范化中显著获益。

保险

2017年展望:基于2016年出台的一系列监管规定,预计2017年保险市场将延续2016年的增长态势,保费收入平缓上涨。

私募股权投资

2016年,随着IPO开闸,中国私募股权及风险投资基金实缴金额创出历史新高,私募股权基金主导的并购交易金额持续快速增长。

未来宏观政策对私募股权行业持续利好,政府多层次资本市场建设等政策为私募股权投资带来更多投资机会和退出渠道。随着竞争加剧,行业分化也将进一步凸显,聚焦于行业投资和早期投资且构建了较强投资管理和退出能力的GP将胜出。

私募证券投资

2015年上半年牛市行情带动私募证券投资产品发行规模高速增长,随后的下跌则延缓了新基金发行速度;同时,证监会与基金业协会加大对私募行业的检查与整改力度。

未来随着监管部门松绑股指期货和投资者信心恢复,预计私募证券投资产品的资产规模有望重回增长轨道。私募证券投资基金行业分化将加剧,有长期优秀投资管理能力的管理人将胜出。

互联网金融产品

过去两年,互联网金融领域的诸多创新产品规模高速增长。未来受益于政府支持、完备的基础设施和较低的市场渗透率,互联网金融产品仍将保持高速增长。

黄金投资

2016年,全球政治经济不确定性显著增加,市场避险情绪浓重。同时,国际油价反弹引起全球通货膨胀预期逐步上升,黄金的避险需求不断加强。

未来由于全球政治经济不确定性持续,主要经济体通货膨胀预期持续累积,预计2017年黄金市场将持续走强。

银行理财产品

2017年展望: 2016年7月,《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》出台;办法将推动银行理财业务规范转型,促进银行理财业务健康、可持续发展,并有效防范系统性风险,银行理财市场可能面临较大的调整压力。

此外, 2017年一季度起,监管层要求将表外理财纳入广义信贷的范畴,合理引导规模增长。总体而言,预计2017年银行理财产品的增速将进一步放缓,进入平稳增长期。

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