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新豪天地西部证券踩雷乐视遭重罚,方正证券的

作者: 理财保险  发布:2019-07-29

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西部证券的秋天来得有点早!

时隔一月,方正证券卷入的一起股票质押式回购交易违约案有了进展。

(图片来源:全景视觉)

3月底,曾因新财富艳照门红极一时的方正证券(601901.SH)发布了2018年年度报告。报告显示,去年方正证券的营业收入同比下降4.01%,归属于上市公司股东的净利润腰斩,同比下降54.48%,而这也是方正证券连续第三年净利润减少三分之一以上。

西部证券股权质押业务踩雷乐视网的结果出来了。因固收等六项业务涉及违规,西部证券被证监会暂停股票质押业务六个月。这也是证监会开出的史上最严股权质押罚单。

4月24日,方正证券发布公告称,公司与广州瑞丰集团股份有限公司(以下简称“广州瑞丰”)、林永飞、翁武强等客户的6.39亿元股票质押式回购交易违约案达成和解,法院已出具涉及执行和解的《执行裁定书》,公司与各被执行人达成了分期偿还债务的执行和解协议。

经济观察网 记者 邹晨辉因多位客户在公司开展的股票质押式回购交易发生违约,作为申请执行人的方正证券股份有限公司(601901.SZ,下称“方正证券”)正卷入总金额为6.3934亿元诉讼。

在净利润连续下降的同时,方正证券面对去年发生的多起诉讼案件,可以说是去法院“跑断了腿”。基于2017年公司因信息披露违规受到的处罚,投资者依此进行了大规模的起诉维权。截至目前,方正证券涉及证券虚假陈述责任纠纷案件共计506件,合计涉诉金额为2.39亿元。

受此影响,6月4日,西部证券早盘大跌逾7%,截至午间收盘报8.09元/股。

今年以来,方正证券还涉及另外一起股票质押违约处置案件,被执行人为前乐视网高管等人,涉及质押股票乐视网1232.4万股。目前股票已经全部卖出,方正证券收回5937.45万元。

3月9日,方正证券发布涉及诉讼的公告称,广州瑞丰集团股份有限公司、林永飞、翁武强等客户作为融入方分别与方正证券开展股票质押式回购交易,将其持有的上市公司摩登大道(002656.SZ)股票质押给公司进行融资,对应的质押股份数分别为7040万股、3200万股和1760万股。

同时,根据方正证券发布的年报来看,去年除投资者集体起诉公司的纠纷外,该公司还涉及了11起诉讼纠纷。

根据西部证券公告,陕西证监局发现西部证券存在“股票质押式回购交易业务部分风控指标设置不审慎、固定收益部未严格执行隔离墙制度、自营业务较长时间内未能实现集中统一管理、多只公司债券的承销商及受托管理人尽职调查不充分、多笔大额自有资金的用途和审批程序不符合财务管理制度规定、首席风险官担任与职责相冲突的其他职务”等违规行为。

6亿质押回购违约和解

此间,上述融入方均分别与方正证券签订了股票质押式回购交易的相关协议,并由相关保证人提供了连带责任保证担保,上述主协议及保证合同均办理了赋予强制执行效力的合同公证。

249人起诉虚假陈述

而截至2017年12月31日,西部证券共计为质押股票“乐视网”融出资金本金人民币10.185亿元。西部证券已向陕西法院提起诉讼,要求贾跃亭、贾跃民、刘弘、单留欢、杨丽杰、赵龙等支付融资本金、利息、违约金。

据了解,此前广州瑞丰、林永飞、翁武强等客户作为融入方分别与方正证券开展股票质押式回购交易,将其持有的上市公司摩登大道股票质押给方正证券进行融资,对应的质押股份数分别为7040万股、3200万股和1760万股。合计共质押1.2亿股。

2018年8月-9月,广州瑞丰、林永飞、翁武强等客户在公司开展股票质押式回购交易中违约,经公司多次协商及催收,各融入方及保证人均未向公司偿还债务,此后方正证券依法向湖南省高级人民法院(以下简称“湖南高院”)申请了强制执行,要求各融入方及保证人等被执行人立即偿还欠付公司的融资本金及相应的利息、违约金、实现债权和质权的费用等全部债务。

2017年5月9日,中国证监会向方正证券下发了《行政处罚决定书》,证监会对方正集团、方正证券等相关责任主体处以60万元顶格罚款。

2018年2月27日,西部证券公告称,西部证券被迫计提4.394亿元资产减值准备金,超过该公司2017年度经审计归母净利润的30%。

企查查数据显示,摩登大道控股股东为广州瑞丰,自然人股东林永飞与翁武强分别担任公司董事长和总经理职位。该公司为了经营业绩和实现转型,曾于2017年以来发起过多次股票质押。

其中,方正证券与广州瑞丰等股票质押执行案,涉及金额3.871亿元;与林永飞等股票质押执行案,涉及金额1.6424亿元;与翁武强等股票质押执行案,涉及金额8800万元,共计6.3934亿元。

方正证券自IPO开始并延续多年未如实披露控股股东与其他股东的关联关系,违法情节严重。此外,方正集团还隐瞒其股东签署的对方正集团股权结构及控制关系产生重大影响的协议,未配合方正证券履行信息披露义务。

由于股票质押业务踩雷乐视网,经营业绩波动明显,西部证券也招来了深交所问询。西部证券在回复函中透露,2017年西部证券信用交易业务毛利率为28.57%,同比下降67.66个百分点。

3月9日,方正证券发布公告称,2018年8月至9月,上述融入方开展的股票质押式回购交易均发生违约。经公司多次协商及催收,各融入方及保证人均未向公司偿还债务。本次方正证券踩雷的股权质押违约共涉及三起案件,主要与广州瑞丰、林永飞和翁武强有关,总涉案金额高达6.39亿元。

方正证券上述3月8日公告称,2019年3月7日,公司收到湖南高院出具的《受理案件通知书》,湖南高院已受理公司对上述3起案件的执行申请,决定立案执行。目前上述案件均正在执行过程中。

在处罚结束后,部分买入公司股票的投资者作为原告,以证券虚假陈述责任纠纷为由,在湖南省长沙市中级人民法院对公司、方正集团提起诉讼,主张前述信息披露违规事项对其造成了损失,要求承担民事赔偿责任。

截至目前,西部证券与乐视网股权质押违约纠纷目前仍在审理过程。

在协商无果之后,方正证券为维护自身权益依法向湖南省高级人民法院申请强制执行,要求各融入方及保证人等被执行人立即偿还欠付公司的融资本金及相应的利息、违约金、实现债权和质权的费用等全部债务。

公告中,方正证券表示,目前,公司各项经营业务情况正常。鉴于上述3起案件尚在执行过程中,暂无法判断对公司本期利润或期后利润的影响。

该案历时一年半后,在2019年年初最终获胜诉。在2019年1月22日,方正证券发布的《方正证券关于公司涉及诉讼的进展公告》中称,当日,公司收到湖南省长沙市中级人民法院送达的共计 249 件案件《民事判决书》( 2018 湘 01 民初142 号等 249 案),长沙中院已对 249 名原告投资者诉公司等被告证券虚假陈述责任纠纷系列案件审理终结并作出一审判决。长沙中院经审理认为,综合考量证券市场系统风险因素、方正证券2015年发布的一系列利空公告以及原告自身投资的风险因素后,酌情确定被告的虚假陈述行为对原告造成的损失承担30%的责任,涉及诉讼金额8054.44万元,判决金额2240.71万元(含赔偿金额、案件受理费)。方正证券、方正集团合计赔偿金额2209.33万元。

野马财经注意到,除西部证券外,还有两家上市券商公告因乐视网股权质押踩雷,这两家券商分别为东方证券(10.560, -0.15, -1.40%)和方正证券。

3月11日,摩登大道发布公告称,广东瑞丰、林永飞及翁武强持有的公司部分股票因其与方正证券的质押式证券回购纠纷一案被湖南省高级人民法院司法冻结。

根据3月7日方正证券发布2019年2月财务数据简报,2019年2月,方正证券实现营业收入3.57亿元;实现净利润6164.64万元。

关于诉讼案件对于公司的影响,方正证券在2019年1月发布的报告指出,公司以前年度对该类诉讼事项已计提预计负债4295万元。因本判决在上诉期内,尚未发生效力;本次公告的诉讼对公司本期利润及期后利润的影响暂无法预计。

其中,方正证券曾于去年12月5日发布涉及诉讼公告称,其中金额近2亿元的重大诉讼案件即与乐视网股权质押有关。另一家卷入乐视网股权质押纠纷的上市券商为东方证券,公司今年1月28日发布计提资产减值准备的公告,对乐视网股票质押回购计提资产减值准备1.78亿元。

经历一个多月的案件受理之后,上述案件被执行人与方正证券达成和解协议,被执行人将分期偿还全部债务金额。同时,方正证券向法院撤回了此前提出的强制执行申请。方正证券表示,上述和解协议尚在履行过程中,结果尚存在不确定性,本次诉讼对公司本期利润无影响,对期后利润的影响暂无法准确估计。

此外,2019年2月方正证券全资子公司中国民族证券实现营业收入1380.27万元;实现净亏损918.10万元。

目前公司各项业务经营情况正常,本次公告的诉讼对公司业务经营、财务状况及偿债能力无重大影响。公司将持续关注相关案件进展情况,依照法律法规的规定,及时履行信息披露义务。

踩雷乐视网股权质押的西部证券已经受罚,接下来东方证券和方正证券又会面对怎样的命运呢?

曾卷入多起法律纠纷

而方正证券控股子公司瑞信方正2019年2月则实现营业收入607.95万元;实现净亏损485.30万元。

就资本市场而言,这么大规模的维权案件的意义何在?《华夏时报》记者就此采访了诉讼案的投资者代理人之一广东环宇京茂律师事务所谢良律师。

去年受股市震荡行情影响,方正证券年度部分业绩同比遭遇下滑。年报显示,方正证券2018年实现营业收入57.23亿元,同比减少4.01%;归属上市公司股东净利润为6.61亿元,同比减少54.48%。近4年来,方正证券ROE(加权平均净资产收益率)出现连续下滑,已降至1.76%。

截至3月8日收盘,方正证券股价报收7.52元/股,总市值619亿元。

“这个案件的特殊在于涉及到IPO信披以及券商,可能会对各个拟进行IPO的公司以及各券商自身的信息披露工作起到一个警示作用,从而有助于提升IPO及券商行业的信披质量。此外,由于券商还需要辅导公司的IPO等,间接的也可能会督促券商提升被辅导公司的信披质量,进而从源头上净化资本市场。”谢良律师如是说。

值得注意的是,在营业收入和净利润双双下降的情况下,方正证券去年经营活动产生的现金流净额遭遇了巨幅下降,降至-63.9亿元,同比下降173.82%,也就是说,方正证券去年全年并未有任何现金收入。受此影响,2018年度方正证券现金及现金等价物净增加额也成为负数,为-28.28亿元。

此外,根据方正证券发布的年报来看,去年除投资者集体起诉公司的纠纷外,该公司还涉及了11起诉讼纠纷,包括融资融券纠纷2起,股票质押纠纷1起,合同纠纷3起,股权纠纷2起,债券交易纠纷2起,与公司有关的纠纷1起,总计涉案金额约9.22亿元。

某证券业内人士向《国际金融报》记者表示,经营现金流为负的原因可能是企业负债过高,持续经营困难,对这家企业的盈利情况存疑。

对于出现如此多纠纷给公司带来的影响,以及公司是否存在管理风险等问题时,《华夏时报》记者就此联系方正证券相关负责人,截止发稿,未得到公司正面回应。

对于营收、净利润等方面业绩下滑,方正证券表示,主要是受行情低迷,信用业务计提大额资产减值损失等所致。经营现金流净额下降主要系金融资产规模增加等所致。

频繁爆雷背后

事实上,近年来,方正证券卷入多起法律纠纷。企查查数据显示,今年以来,方正证券以及大股东北大方正集团作为被告或被上诉人共涉及164起证券虚假陈述责任纠纷,涉案发布时间主要集中在今年1月份。

在上述方正证券的诉讼案当中,该公司还在股票质押上,踩到了2018年的着名地雷“乐视控股”,涉案金额8369万。

新豪天地,合规问题影响深远

2016 年 6 月,杨丽杰与公司签订了股票质押式回购交易相关协议,杨丽杰以其持有的480 万股乐视网股票(300104,以下简称“标的证券”)质押给公司,融入初始交易本金 8000 万元,该债务由杨丽杰与配偶赵龙夫妻共同承担。2017年3月到7月,杨丽杰又将持有的累计 136.2 万股标的证券补充质押给方正证券,2017年11月由于乐视网财务状况恶化,公司要求杨丽杰夫妇提前购回质押的股票,被告人未执行,公司向法院提起诉讼。

“风控的核心是合规,对于一家券商而言实在是太重要了。”上述证券业内人士感叹道。

2018年初,公司将杨丽杰质押的 1232.4 万股乐视网股票通过证券交易所全部卖出,成交金额 5913 万元,截至年报披露之日,此案尚处于进一步执行过程中。

由于去年受市场行情不佳影响,多家券商踩雷股票质押违约,陷入多起法律纠纷,较为严重的便是乐视网、长生生物等。

除了乐视网这颗“巨雷”,方正证券还与广州瑞丰及相关人产生了股票质押式回购交易纠纷。在今年3月8日发布的《方正证券涉及诉讼的公告》中显示,广州瑞丰、林永飞、翁武强等客户作为融入方分别与方正证券股份有限公司开展股票质押式回购交易,将其持有的上市公司摩登大道(002656.SZ)股票质押给公司进行融资,对应的质押股份数分别为7040万股、3200万股和1760万股,2018年8月到9月,上述融入方开展的股票质押式回购交易均发生了违约,根据公证处出具的《执行证书》等文件,公司依法向湖南省高级人民法院申请了强制执行,共计涉案金额6.39亿元。

今年,方正证券还涉及另外一起股票质押违约处置。中国裁判文书网1月8日发布的执行裁定书显示,截至2018年2月,杨丽杰、乐视控股等被执行人质押给申请执行人方正证券的1232.4万股乐视网股票已经全部卖出,成交金额5937.45万元。按照融资本金8000万元计算,方正证券仍然有2000余万元未收回。

方正证券在公告中称,暂无法判断对公司本期利润或期后利润的影响,敬请投资者注意投资风险。

不幸踩雷股票质押的背后,主要源自券商风控意识的淡薄。Wind数据显示,去年“疑似平仓总市值”为606.07亿元,疑似平仓家数达到97家。

根据方正证券在2019年1月24日发布的《方正证券关于计提资产减值准备的公告》表示,经公司及子公司对存在减值迹象的资产(范围包括融出资金、买入返售金融资产和可供出售金融资产等)进行全面清查和资产减值测试后,2018年计提各项资产减值准备共计人民币4.7亿元,减少2018年年度净利润人民币3.53亿元,已达到公司最近一个会计年度经审计净利润的10%。

眼下科创板呼之欲出,对于券商而言,风控水平能否经得住考验也备受市场关注。但今年以来,仍有来自北部和东部地区的券商因为风控合规未达标,遭遇监管出具警示函或责令改正。从监管出具的警示函来看,券商风控合规未达标的原因主要是公司合规人员人数和风险控制指标。

“总体来说,方正证券的业务质地很好,唯一的缺点就是股权问题,股权问题是公司股价的拖累。“一位上市券商非银研究员向《华夏时报》记者如是说,比起一些券商动辄几十亿的投资潜在风险,方正证券减值准备的金额数目并不算大。

“券商总部一般有专门合规风控部对整体业务合规风险进行把控,同时各业务部门配备合规专员,对部门内部合规风险进行筛查。随着券商业务发展多元化,行业竞争格局日趋激烈,业务部门在展业过程当中面临着业绩考核压力,易形成合规风险。”西南证券金融分析师郎达群在接受《国际金融报》记者采访时表示,“由于券商业务部门人员流动性较强,与公司缺少长期利益绑定,加大了合规压力。解决这一问题需要在完善合规制度和提高合规意识的基础上,强化公司与个人的长期利益绑定,形成合法合规的企业文化。”

编辑:刘春燕 主编:陈锋

郎达群认为,合规人员重要性体现在对日常展业和重大决策方面提供专业化的合规意见,由于券商合规部门属于后台成本岗位,并不直接产生盈利,缺乏奖励机制,因此对人才的吸引力不足。

对于券商合规不过关频频踩雷或被监管警告处罚,郎达群表示,这必然对其业务开展产生不利影响,尤其是投行、资管等需要监管机构备案审批的业务面临的监管压力会更大。此外,合规不达标的券商被下调评级的概率较大。

国际金融报记者 夏悦超

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