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12家国际顶级机构最新市场点评,19家国际顶级机

作者: 股票基金  发布:2019-07-28

美元兑日元

  美国税率

布朗兄弟哈里曼认为,2018年全球主要工业国家间的货币政策将持续分化,也就是说各国短端利率将持续向利好美元的方向分化;2018年美国通胀料上行,核心PCE平减指数将进一步涨向美联储设定的2%目标,国债收益率曲线料持续趋平,但2018年底可能走陡;基本预期为,在未出现重大意外的情况下,2018年美国经济将上涨约2.5%。

加拿大丰业银行:英镑兑美元1.32关口压制汇价反弹。

澳大利亚国民银行:澳洲联储未能推澳元一把。

  澳洲联储

① 道明证券认为,当前加拿大经济表现十分强劲,足以支撑其在不远的将来再度加息,不过加拿大央行似乎意欲略作喘息;

泰元

加密货币

  外汇

① 汇丰银行的Daragh Maher指出,澳大利亚和新西兰已不再需要应急性的货币政策,同时两国的劳动力市场和商品价格已均出现了回升,因此澳洲联储和新西兰联储料将转向退出刺激;

彭博每周调查:分析师看空WTI原油前景。彭博每周调查显示,分析师和交易员们看空WTI原油期货。在40人中的17人看空,占比43%;15人看多,占比38%。

关键问题是美国经济近期回暖是处在长期改善趋势当中(利好美元),还是只是暂时的,是否会提升通胀导致美联储增加加息次数,从而美国国债收益率曲线更为持平(利空美元)。法国农业信贷银行称,后一种预期情形正在形成当中,预期美元在今后数个季度将温和走强(主要是兑亚系货币),然后美元将全盘呈弱。

  西太平洋银行认为,昨日澳洲联储公布的2月货币政策会议纪要几无惊喜,并未暗示存在收紧货币政策的紧迫性,尤为特别的是,消费及房市持续存在不确定性;当前金融市场计价显示,2018年澳洲联储将按兵不动,2019年初将加息25点,而该行预期为2019年澳洲联储将持续维稳,因澳洲通胀环境仍温和,消费和房市表现疲软。

道明证券:预计新西兰联储将在2018年5月和11月分别加息25个基点;

澳新银行:五大因素力挺,宜低买澳元。澳新银行表示,倾向于逢低买入澳元兑美元,因存在五大理由:美元料进行调整,风险情绪仍支撑澳元,2018年澳洲联储仍将加息,铁矿石前景仍乐观,技术面信号也利好。

未来交易市场的情况会如何?不少金融机构对资本市场前景发表各自观点,这些资本包括外汇、铂金、钯金和比特币等。本文收集各家机构最新的观点评论,供大家参考。

  法农:宜在涨向1.28时逢高抛售美元兑加元。法国农业信贷讨论了美元兑加元前景,认为除美元外,年内至今加元表现最糟,当前对美元兑加元持中性立场,倾向于在涨向1.28时逢高抛售。

道明证券:预计英国和欧盟27国达成过渡性协议后,英国央行将于2018年5月加息;

美元兑加元

美联储缩表

  首先,政府提出将重点放在农村收入和基础设施的增长上,目标是到2022年农业收入翻一番;该国大部分黄金需求是由农村居民购买的。

香港利昌金铺的首席交易员Ronald Leung称:“淡静的市况和美元下跌推涨了金价,如果美元持续走软,金价将再度上看1300美元。”Leung称,可能将有更多买盘上攻这一阻力位。 

进入【新浪财经股吧】讨论

图片 1

  汇丰:更低的美国税率长期而言将令汇丰受益。预计美联储加息将带来更多好处。

② 道明证券认为,澳洲联储可能需要在5月会议前看到工资和通胀压力正在形成的证据,预计通胀率将会上升,但可能低于2%-3%的目标区间;

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间09:39,WTI原油12月期货报51.53美元/桶;布伦特原油12月期货报57.23美元/桶。

丹斯克银行:预计未来12个月欧元兑美元为1.28。

  美联储会议纪要

法国外贸银行:2018年英国央行料按兵不动;

大华银行分析师指出,根据美联储最新的褐皮书显示,9月和10月间全国经济活动适度增长。稳定的经济和多年来最紧张的劳动力市场并对没有通胀起到推动作用,美联储决定将工资和材料成本适度上涨。

荷兰国际集团:资金流向未威胁亚洲,美联储缩表影响甚微。

  日元受日本经济增长支撑,而且日本央行现在鸽派,这意味着下一次政策转变只能是鹰派。

黄金

西太平洋银行外汇分析师Sean Callow指出,我们仍预计年底澳元兑美元将触及0.76,预计2018年汇价将进一步下跌。

市场预计澳洲联储至少要到8月才会加息,而年底加息的概率已升至约65-70%;但西太平洋银行继续预计到2019年才会加息。总而言之,澳洲联储前景展望不大,大宗商品价格走势有限,表明澳元兑美元本周将主要受美元走势的推动。

  股价与收益率

两投行均看好2018年澳元、纽元,并建议做空澳元兑纽元;

彭博:美国参议院周四将迎来税改关键性选举。美国总统特朗普推动改革美国税法的努力在周四将迎来关键时刻,参议院共和党人准备通过一项预算法案,这项预算案对总统特朗普年底前能否通过税改立法极其重要。

外汇

  渣打银行称,印度的年度预算对黄金有利,但长期来看,由于当局并未减少市场参与者一直在游说的职责。

② 尽管分析师对白银信心十足,不过2017年白银走势并不如黄金。2017年全年白银仅上涨5%,而黄金涨幅达12%;此外,铜价也不甘示弱,近期铜价也不断攀升至近四年新高。  

澳元兑美元

德意志银行:如果失去了对货币政策及政治稳定的信任,投资者将转向加密货币。

  大华银行:欧元兑美元前景暂时保持中性立场。大华银行分析师指出,欧元兑美元前景暂时保持中性立场,但为了启动新一轮升势,必须明确突破1.2555阻力。与预期一致,欧元兑美元跌破上周五低点1.2392,并考验了1.2360支持(隔夜最低触及1.2367水平)。

① 摩根士丹利全球外汇策略主管汉斯·雷德克:欧元兑英镑存在潜在上行风险;

丹斯克:瑞士央行料更乐见欧元兑瑞郎涨向1.20。

新西兰联储

  历史上当利率小于5%时,股价与收益率上升呈正相关,当收益率为5-6%时,股票对利率敏感度较低。在1991年至2014年,当利率上升时, 利率小于5%情况下,标普500指数回报率为69.8%。当利率介于5%和6%之间时,该指数回报率为10.5%。 利率大于6%时,股指回报率-18.8%。

② 因此,该联储将2018年通胀预期上调至2%以上;然而,近期的不确定性对经济和信心的影响,以及谁将出任下一届新西兰联储主席未明朗化,这意味着明年2月加息的可能性不大;

欧元兑美元

日本最大的外汇经纪商Ueda Harlow的货币分析师Naoto Ono表示,由于对美国贸易立场持谨慎态度,可能还没法说美元的跌势已经结束了。另外,美联储的加息步伐如何影响经济仍存不确定性。Ono认为,如果美元兑日元无法反弹至107上方,那么可能会引发更多的下行风险;短线的阻力在106.75附近。

  贝莱德:减税前景利好美国企业盈利,加之近期股市下跌后,估值更具吸引力,建议买入美国股票。将美国股市评级从中性上调至增持。

但因为脱欧谈判接近尾声,预计2018年英国央行将会继续放慢加息脚步,预计2019年英国央行将会加息两次;

法国外贸银行:布伦特原油不排除跌至56.95美元/桶的可能。

荷兰国际集团亚太区首席经济师及研究部主管罗伯特·卡内尔表示,全球经济持续稳健增长、在流动性良好和企业收益增加的情况下,市场保持乐观情绪,美国税改料不会对资金流向造成很大的影响。

  三菱日联:短线欧元料于1.2200-1.2600区间交投。三菱东京日联讨论了欧元兑美元前景,认为本周将由美元波动主导,需重点关注美联储公布的1月货币政策会议纪要,当前持中性立场,短线料于1.2200-1.2600区间交投。

比特币

道明:加拿大央行10月决议前宜高抛美元兑加元。

澳元兑美元

  金融市场不确定性回潮也对日元提供支撑,日元通常会在股市承压的时期走强。此外,近期市场动荡的持续时间可能比预期更长。

② 依照他的测算,预计比特币在2018年最低位可能达到6500美元,最高位可能达到22000美元。

法国外贸银行研究分析师Micaella Fledstein表示,因布伦特原油日图随机指标接近超买区域,不能排除跌向56.95的可能,甚至可能跌至55.20-55.35。

股市

责任编辑:张瑶

资本经济:欧元区经济状况不会比英国好,预计英镑兑欧元2018年将至1.18;

道明证券认为,美元兑加元持续高于高频交易估值。美元交易存在少量风险溢价,不过加元开始将北美自由贸易协定谈判的负面风险计价在内,消息称该谈判可能延续至明年。下周加拿大央行10月利率决议召开前,持续认为宜逢高抛售美元兑加元。

原油

  美债收益率

道明证券:2018年加拿大央行料加息两次;

丹麦丹斯克银行讨论了欧元兑瑞郎的前景,称尽管欧洲央行已进入正常化货币政策模式,但瑞士央行持续无意退出宽松,并抓住每个时机强调不急于退出当前的负利率和外汇干预政策;由于瑞士通胀的上涨仍需瑞郎贬值的助力,因此瑞士央行将更加乐见欧元兑瑞郎涨向1.20,六个月和十二个月目标分别上看1.18和1.23。

高盛:美政府赤字或猛增,未来将拖累经济增长。

  瑞士海关:瑞士1月黄金出口量环比减少28%至107.3吨。

汇丰分析师Lawrence Dyer认为,美国国债收益率的短期风险偏向于上行,特别是短端收益率,但“明年下半年情况将会有所不同”;

外汇

美联储缩表计划影响较税改法案更为平淡。此外,2018年美元弱势料持续。

  道明证券:澳洲联储2月会议纪要强化了此前货币政策声明和证词所提及内容,即全球经济、大宗商品价格、商业信心和劳动力市场都比澳洲联储预期的更为强劲。

美元兑日元

泰国央行行长:明年仍将维持当前的1-4%通胀目标,若美联储加息概率增加,那么泰铢可能会走软。泰铢走势仍与区域货币一致,符合泰国经济基本面。

法国兴业银行:将2018年布油价格预期上调至66美元/桶。

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③ 考虑到澳洲联储对金融稳定的关注,以及降低现金利率的风险,最终将使利率调整更加困难,降息是一个低概率的结果。 

西太平洋银行:澳元兑美元年底将跌向0.76,2018年料进一步下跌。

西太平洋银行:澳元兑美元将测试0.8000/50区间。

  西太平洋银行:今明两年澳洲联储料持续按兵不动。

② 当波动性上升时,有外国融资需求的货币(要么是由于外部负债,要么是由于经常账户赤字)将受到最大影响;

据华尔街日报:美国证券交易委员会据悉批准芝加哥交易所“减速带”计划。

澳洲联储上周成功让市场相信了不急于加息,但是如果他们有降低澳元热度的目标,那他们就败了,事实上联储主席2月16日只是在强调,澳元水平依然低于联储理想状态,不过这也反映了美元的波动性。

  欧元任何调整料为昙花一现,或向上测试1.2650。

① 澳新银行驻东京日本外汇及大宗商品销售主管Shigeki Yoshitoshi表示,由于遭遇下行调整压力,美元或将跌向112.50日元的水平;

荷兰国际集团(ING)外汇策略团队认为,虽然加泰罗尼亚局势日益紧张,但欧元兑美元走势仍将保持韧性。

由于日本央行/政府定出的通胀目标还远未实现,一旦美元兑日元跌势企稳,料这一因素将驱动美元兑日元返回至区间震荡。预期2季度美元兑日元将下移至震荡区间下沿,人民币和欧元走强,日元TWI指数受到打压,随后美元兑日元将恢复数年下跌趋势;美元兑日元2季度目标在108,3季度目标在110。

  加密货币

② 不过,鉴于113.00-113.50区间的期权行权因素,美元兑日元预计仍将维持窄幅波动态势;

法国兴业银行:若泰勒担任美联储主席,可能会是个不折不扣的鹰派。

黄金

  花旗策略师Steve Englander:美联储会议纪要中,最大的意外可能是其倾向于在2018年加息4次。

分析师:比特币2018年价位料在6500美元至22000美元区间;

ING表示,从过去的例子来看,欧元对欧元区政治风险的免疫力越来越强。如希腊债务危机、意大利银行业危机、法国总统大选。此外,根据金融公允价值模型显示,欧元兑美元不会产生负面的政治风险溢价。而欧洲央行削减量化宽松政策的积极风险溢价已经计入欧元。

法国农业信贷银行外汇策略研究团队分析美元前景,并对美国通胀有望上升将如何影响美元走势进行评估。事实上,投资者开始正视美国通胀上升带来的风险,不久后投资者将更为关注美联储加息预期。

  尽管汇价自该低点反弹,但基调仍然疲弱,很有可能再次测试1.2360支持(在预期更持久的反弹之前)。进一步下跌,不大可能跌破1.2320的下一个支撑位;阻力位于1.2435,更强支持位于1.2470。

黄金ETF分析师Victor Dergunov:2018年经济形势料对黄金有明显需求,金价将被推升到相当高的程度。

加拿大丰业银行分析师认为,英镑兑美元进一步下滑的空间料有限。然而,也预计1.3200将扮演强劲阻力,且汇价需站上40日均线才能表明汇价短期已企稳。

美元

  美元兑加元

④ 他还青睐新兴市场债券:具体包括匈牙利、波兰、捷克、墨西哥、巴西和哥伦比亚。

美元指数

欧元兑美元

  麦格里银行分析师表示,美元处于熊市的早期阶段,最有可能的结果是,美元实际有效汇率从目前的120左右,降至90年代初和2010年代初大约95的低点。麦格里预计,欧元兑美元将在2018年底和2019年分别升至1.33和1.40,美元兑日元料分别跌至100和95。

③ 高盛资产管理建议比往常低配公司债,对机构抵押贷款也是如此,美联储在令资产负债表恢复正常之际正在出售机构抵押贷款;

图片 3

大华银行:欧元上周五触及高位1.2555后,突破1月份高位1.2536,但涨势似乎殆尽,上涨趋势料难以维持。

  欧元兑美元

白银

西班牙政府考虑在周六如预期启动宪法第155条,欲解除加泰罗尼亚的自治权。市场对此已有所预期,10月20日亚市早盘,欧元下跌后回升,而金价受避险需求支撑反弹。外媒报道,特朗普欲提名鸽派官员鲍威尔为FED主席,致美元下跌。本文收集了针对汇市和油市的机构评论,供大家参考。

西太平洋银行分析师指出,该货币对最明显的支持源于美元疲软势态回归;股票市场稳定似乎消除了一些对美元的避险需求;当然,标普500指数连续六日上涨有助于全球风险情绪,进而有助于澳元。

  麦格理:美元波动与政府预算存相关性,美元兑日元年底目标在100。

原油

原油

摩根大通:通胀上升实际上利好股市。

  瑞信首席美国股票策略师Jonathan Golub:股市和美债收益率的正相关关系将维持到利率达到3.5%。Golub表示,2017年美国国债收益率上涨的日子里,股票回报率为31.2%,2016年为43.5%。

③ 从以往的经验来看,加拿大央行货币政策立场极有可能突然转向鹰派,将令前端市场易于受到大幅冲击。

这些低点水平将会能够为油价提供支持,然后可能会重新走高看向58.50-58.70,进一步目标是59.80-60.00。只有突破该区域阻力,才能释放更为强劲的上行动能,确认看向62.60-62.80的涨势,然后是65.70和66.90。下行支持位于56.95,然后是56和55.20-55.35。

大华银行:五大货币独看衰美元兑日元,严重超卖或续跌至105。

  渣打银行:印度的年度预算利好长线金价。

Intesa Sanpaolo经济学家称,2018年英镑兑美元有望上涨,年底或至1.35,欧元兑英镑料将在0.86-0.88区间内。前提是,英国经济数据不令人失望,基本满足英国央行对经济增速和通胀的预期,并假设英国能与欧盟达成较好的贸易协议支撑英镑。 

英镑兑美元

法国农业信贷银行:主导美元的关键是什么?

  法兴:预计美元进一步回调,欧元还将进一步上涨6%。

外汇市场

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间9:38,美元指数报93.31;欧元兑美元报1.1835/37;英镑兑美元报1.3132/34;美元兑日元报113.01/03;澳元兑美元报0.7856/58。

荷兰银行大宗商品策略师Georgette Boele:在当下风险偏好较高的环境下,金价表现尚可。虽然避险品种吸引力有所下降,但金价走势更多受美元影响。

  美股

Julius Baer经济学家David a . Meier:长期看跌英镑,脱欧协议不会导致英镑持续下跌,因为仍预计英国将失去欧盟单一市场进入权;我们以欧元兑英镑0.92欧元的12个月目标来维持对英镑的长期看跌观点。 

路透:截止至7月尼日利亚原油产量为190万桶/日,预期为220万桶/日。

美国赤字

  汇丰控股:对全球经济发展表示乐观。

① 法国外贸银行表示,2017年英国产出增长率大幅放缓至1.5%,因“英国脱欧”不确定性损及商业投资,而英镑的贬值进一步推高通胀,2016年英国产出增长率高于预期,且在G7国家中居首;

欧元兑瑞郎

欧元

  巴克莱银行:美元兑日元存进一步下行风险。巴克莱银行指出,市场仓位暗示美元兑日元存进一步下行风险,CFTC持仓数据显示日元投机空仓规模仍巨大,1月初以来由于日本散户进行典型的逆势交易,其外汇保证金交易导致美元兑日元下行。

2017年已经接近尾声,很多投资机构就金融市场给出评论的同时,也开始预测2018年某些市场的走势。本文收集各家机构最新的观点评论,供大家参考。不过需要留意的是接下来还有元旦假期,预计市场恢复活力仍需时日。

备注:2016年6月17日,美国证券交易委员会官网披露,批准Investors Exchange(IEX)成为全国性股票交易所,这是美国第13家股票交易所,也是美国首家对股票交易订单施加350微秒延迟的“慢速”交易所,该交易所的成立,为美国股票市场设立了“减速带”,用于对抗日益流行的高频交易。

西太平洋银行:新西兰联储2019年之前加息的概率几乎为零。

  其次是制定全面黄金政策的举措,包括建立规范的黄金交易所和发展黄金作为资产类别;早在2013年,印度就将黄金的进口关税提高至10%,以试图减少其经常账户赤字,而赤字则受该国对石油进口的依赖所驱动。

钯金

荷兰国际集团:在加泰罗尼亚局势面前,欧元兑美元走势将保持韧性。

澳大利亚大宗商品一篮子价格也给予了澳元一些支持,铁矿石价格已在中国农历新年期间回升,虽然指导意义偏向于短期。从澳大利亚数据方面来看,本周该国四季度工资增长将是焦点,目前市场共识是工资年率仍受抑于2%一线。

  美元

④ 摩根士丹利的团队预计英镑兑欧元和日元将在未来一年下跌,预计到今年年底,欧元对英镑将升至0.9400,这将使英镑兑欧元跌至1.0638。 

市场低估了美联储加息前景,而高估了澳洲联储加息风险,且没有考虑年底商品价格走软风险;Callow仍怀疑澳洲联储是否将在明年加息。Callow也指出,国际资本流对澳元走强的支撑减弱,投机性头寸表明市场已经过度押注澳元汇率走强。这种头寸降低了澳元进一步上涨的空间。澳元巨大的净多头头寸暗示澳元面对负面消息有下行风险。

法国兴业银行:原有的汇率/利率/波动形相关性正失效,2季度美元兑日元目标108。法国兴业银行外汇策略研究团队称,由于全球经济正脱离金融危机后那个异常的资金宽松阶段,原有的汇率/利率/波动形相关性正失效。故而影响美元兑日元的关键是日本国债收益率曲线,但目前日本国债收益率曲线暗示美元兑日元的公允价值水平在112,这同样不能主导美元兑日元走势。

  麦格理银行分析师:并没有放弃认为美元在未来几个月可能走强的观点。10年期国债收益率距离3%仅咫尺之遥,突破后可能引发美元反弹。

美元

在周一发布的最新研究报告中,法国兴业银行的分析师对布伦特油价的预测进行了上修;将布伦特原油价格上调4美元,至66美元/桶,因受强劲的宏观经济和产品需求增长的支撑;OPEC今年将继续减产的预期也证实了这一预测;减产将抵消由美国主导的非OPEC原油产量强劲增长,其结果将令全球市场趋于平衡——经合组织(OECD)成员国库存温和下降以及非经合组织成员国库存适度增加。

  随着美国国债收益率上涨,美股上涨,美元下跌,这体现出全球经济恢复更加同步,而这将导致资金脱离美元,对非美货币来说是利好信息。预计美元兑日元将在2019/2020年出现暴跌,但2018年料无此状况。预计美元下跌速度放缓,美元指数料在一年之内跌至85,较当前水平跌去5%。

新西兰银行驻惠灵顿的外汇策略师Jason Wong称:“美元疲软的主要原因是流动性不佳的市况下月末资金流的影响;2018年美元兑英镑、兑欧元倾向于下跌。大宗商品货币在12月份跑赢,预计1月开局不错,但兑美元的上行空间可能有限。”

法国兴业银行:将2018年布伦特油价预期从62美元上调至66美元/桶,将WTI油价预期从58美元上调至62美元/桶。

  RJO Futures高级市场策略师Phil Streible:美元指数对黄金表现造成的影响最大,这是美元相当大的变化,金价可能拉升得有点过头了。

劳埃德银行量化策略师Gajan Mahadevan称:“平衡所有因素,我们看到英镑兑欧元的波动范围有限,预计2018年底和2019年底都将达到1.09。考虑到关键驱动因素的高度不确定性,在两个方向上的配置都存在重大风险,这一点在市场情绪中很明显,分析师对英镑兑欧元的预测从1.04到1.25不等。” 

  美元兑日元

 

  荷兰国际集团认为,在周一(2月19日)美国总统纪念日休市一天后,当前市场焦点转向美联储和欧洲央行1月货币政策会议纪要,欧元兑美元的任何调整料为暂时的,可能向上测试位于1.2650上方的重要趋势线。

债券

  高盛:关于美债收益率最终将涨到多高,以及股市是否会受到冲击的疑问正越来越充斥于市场。

澳新银行:美元兑日元或将下探112.50,下周非农或提振汇价至114;

  黄金

① 澳洲联储对全球和澳大利亚国内经济已经保持了一段时间的乐观评价,澳洲联储主席此前表示,利率的下一步走势可能会更高;

  汇丰:对加密货币持非常怀疑的态度。

Intesa Sanpaolo:英镑兑美元2018年年底或上看至1.35;

  全球经济

UniCredit Bank的外汇研究主管Vasileios Gkionakis:达成的良好的贸易协议可能会将英镑兑美元推高至1.40,并对欧元兑英镑施加压力,如果跌破0.8760,欧元将面临更大的下行压力。 

  法国巴黎资产管理外汇副主管Momtchil Pojarliev:随着金融市场波动率上升且日本央行有可能转变政策,日元,这个“世界上最便宜的货币之一”2018年将会升值。

Religare Securities Ltd.负责金属、能源和外汇研究的副总裁Sugandha Sachdeva称:“美元指数下跌,令金价上扬。这使此前遭受打压的资产受到欢迎,而且目前的形势实际上有利黄金。” 

  法国兴业银行认为,欧元兑美元在上周未能涨至新高后,当前仍处于调整行情,1.22-1.26为中性区域,下测1.22的几率较大,特别是若周三(2月21日)公布的欧元区2月Markit制造业PMI初值出现筑顶迹象,及周四(2月22日)公布的欧洲央行1月会议纪要立场不那么鹰派,不过二者均不能转变较长期内看涨欧元的立场。

他认为,一旦2年期收益率达到2.1%,10年期收益率达到2.6%,则走势可能逆转,到2018年年底将下降到1.9%和2.3%。 

  未来交易市场的情况会如何?不少金融机构对资本市场前景发表各自观点,这些资本包括外汇、黄金和加密货币等。本文收集各家机构最新的观点评论,供大家参考。

① 道明证券对新西兰联储明年加息的信心增强,因为工党执政联盟政策的通胀效应。此外,新西兰联储承认,由于纽元加权贸易汇率在8月至11月急剧下降之后,通胀压力已经开始上升;

  法兴:短线欧元或下测1.22,但长期仍看涨。

① 在386人中,有多达39%(即151名)分析师认为2018年白银将是表现最佳的交易品种;多达27%的分析师最为看好黄金,25%的分析师最看好铜,还有5%分析师选择钯,4%分析师选择铂;

  日元

新西兰银行分析师:美元疲软或因节日流动性不佳;

  虽然预测美元疲软是共识,但投资者可能无法从被利差扩大遏制的欧元兑美元温和涨幅中获得良好的回报。相反,日元可以轻易成为G-10货币中表现最好的一个,并且可以比欧元和美元都好。

花旗:预计欧洲央行在货币政策曲线方面将远落后于美联储。 

  黑石:美国减税等财政刺激将令美股进一步上涨,提高美股评级至买入。

① 高盛资产管理的全球固定收益投资组合管理的联席主管Mike Swell表示:“我们最为确信的观点是重新引入波动性”。该公司管理着大约5000亿美元的主动型固定收益资产;

  分析师指出,世界黄金协会估计,去年印度的黄金需求量达到726.9吨,从2016年的666.1低点回升;预计印度的黄金需求将继续恢复,2018年达到760吨,2019年达到800吨。

根据对包括蒙特利尔银行和道明证券在内的多家投行的386名大宗商品分析师的调查显示,2018年最为看涨白银,其次看涨黄金;

③ 不过,这些都是次要问题的风险,随着通胀达到2%的风险可能提前(2018年第三季度,而不是2019年一季度)出现并继续上升,这将迫使新西兰联储采取行动;预期新西兰联储将在明年5月和11月分别加息25个基点。  

② Swell表示,他预计2018年通胀率将意外走高,导致美债收益率曲线趋陡——与2017年最后几个月的走势形成鲜明对比;他将做空久期,押注曲线趋陡,从而实现盈利;

道明证券认为,2018年美联储料仅加息两次,将分别于6月和12月进行,而美联储最新加息“点阵图”中值预测显示,2018年美联储将加息三次。当前市场计价显示,2018年美联储料加息1.5次,因此美国前端利率仍存部分上行空间,不过只有在实际通胀回暖后才可能出现。

② 2018年加拿大央行料加息两次,不过行长波洛兹忙于处理结构性难题,且政局风险因素犹存,令其具体的加息时间节点存在不确定性;

大宗商品分析师:2018年最看好白银,其次是黄金;

① 首位撰写比特币研究报告的华尔街分析师、 DataTrek Research联合创始人Nick Colas认为,难以对比特币进行估值;因此预计2018年比特币价格依旧保持极大的波动性;

Silicon Valley Bank资深外汇交易员Minh Trang称,2017年,美元兑主要货币受到的冲击较大。大华银行外汇策略师Peter Chia表示,目前交易员将注意力从上周通过的美国30年来最大规模税改计划,转向美联储以外的央行,以及他们是否会减少购债,或者明年开始升息,因而使得美元承压。德国商业银行:预计欧元兑美元的目标价位在1.20。 

④ Rai称,澳元可能会“缓慢走强”,预计明年之前澳元兑美元有望攀升至0.85;并认为市场对纽元的看法过于看跌,建议做空澳元兑纽元。 

② 在Maher看来,对于想要货币政策正常化的澳洲联储和新西兰联储而言,宏观经济背景提供了相当好的支持;预计澳元兑美元将在2018年底达到0.84,而纽元兑美元将升至0.75;

摩根大通:脱欧谈判进程仍旧是英镑的决定性因素;

① 资本经济(Capital Economics)首席市场经济学家希金斯(John Higgins):欧元区的经济状况在2018年可能不会比在英国好得多,而且该地区的政治风险也没有消失;

⑤ 如果包括下周美国非农就业数据在内的各种指标使得美国经济的强劲势头得到确认,那么美元兑日元能否升向114将成为关注焦点。 

③ 加拿大帝国商业银行的Rai则表示,我们确实认为澳洲联储将于明年加息,但可能要等到明年下半年;

巴克莱银行警告称,2018年国际原油期货价格恐大幅回调,由于目前投资者建立了大量看多原油头寸,一旦基本面出现利空因素,恐导致油市大幅回调;2018年维持看跌立场,布伦特原油期货均价料跌至55美元/桶。 

黄金矿业服务公司(GFMS)分析师预测认为,2018年全球钯金市场有望连续第7年供给呈现大幅缺口;但GFMS也指出,贵金属投资者因价格高企出售持有的实物钯金能够在一定程度上弥补供给短缺。 

③ 考虑到这一点,我们预计英国央行将比投资者预期更加鹰派,但认同欧洲央行在2019年之前不会加息的观点,预计英镑兑欧元2018年将至1.18。  

另外在最关键的脱欧谈判方面,假设英国能在2018年第一季度达成的过渡性的脱欧协议,有助于消除家庭和企业的一些不确定性。

欧元兑英镑

③ 英镑和加元在G10货币中有着最广泛的经常账户赤字,而澳元和纽元则承担着高额的外部负债头寸;

央行货币政策

道明证券:2018年美联储或仅加息两次,分别于6月和12月进行;

道明证券:预计澳洲联储2018年将加息两次,每次25基点;

汇丰:美国国债收益率短期风险偏上上行,但2018下半年或逆转下跌;

香港利昌金铺:未来金市将有更多买盘上攻1300美元重要关口;

摩根大通(JPMorgan)交叉资产策略主管约翰·诺曼德(John Normand):尽管本月脱欧谈判取得了关键性的突破,但我们注意到这只是脱欧谈判中的众多障碍之一。随着英国越来越接近2019年3月的脱欧时间点,谈判的进程对英镑走势有决定性的影响,根据谈判走势的不同,预计英镑兑美元将在1.26到1.47范围内波动。

④ 此外,美元兑日元承压还因为美元吃紧状况似乎正在消退;1个月美元兑日元远期点数上升;

③ 基金经理年底前的投资组合调整,以及大宗商品关联货币的坚挺都使美元身处压力之下;

Albright投资集团创始人Victor Dergunov撰文表示,2018年金价可能出乎意料成为表现最佳资产之一。原因是:2018年通胀可能会上升、美联储并不急于加息、股市可能震荡、美元弱势或继续、数字货币或崩盘以及地缘政治局势紧张等。 

巴克莱:2018年布伦特原油期货均价料跌至55美元;

劳埃德银行:预计英镑兑欧元波动范围有限,2018年底或至1.09;

澳元兑美元

布朗兄弟哈里曼:2018年货币政策分化料持续,美元前景光明;

英镑兑美元

富国银行:G-10政府债券的收益率将温和上涨,因为量化宽松组合仅能吸纳净发行的40%,而2016年和2017年远超100%。然而,由于中央银行政策步调不同,长期国债收益率应该会分化;10年期美国国债收益率年底将在2.75%-3%区间,2年期国债收益率将在2.60%一线。 

英镑兑欧元

② 英国央行11月启动逾10年来首次加息,宣布加息25点至0.5%,货币政策委员会暗示未来两年将进一步加息,不过该行预计,2018年英银将按兵不动,因家庭购买力下降,且各企业推迟商业投资,但若2018年出现重大利好,可能改变此预期。 

② 在我们看来,在德国举行的联合政府会谈所带来的威胁要比在意大利举行的下一次大选更大(意大利大选预计在3月4日举行);

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高盛资产管理:2018年将做空久期美债,青睐新兴市场债券;

摩根士丹利:欧元兑英镑年底或升至0.94;

此预测的逻辑是:英镑下跌推动通胀,在需求增长的同时降低趋势供给增长,劳动力市场接近产能,导致工资上涨;

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