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传承过往绩优特点,混合型基金热度直线上升

作者: 股票基金  发布:2019-11-03

  中国银河证券研究所王群航

  2009年又是一个新基金发行的大年,截止国庆节之前,今年以来已经发行了89只新基金,其中7、8、9三个月份分别发行了14只、10只和8只。在9月份,上、中、下旬发行的基金数量分别为4只、3只和1只,下旬那唯一的1只基金,还是在21号开始发行的,即有着强大渠道背景优势的建信沪深300。

  每经记者  李娜

  国庆、中秋双节刚过,新基金发行的小高潮接踵而至,在近期发行的众多新基金里,综合分析各个方面的因素,笔者认为,中邮创业基金管理公司发行的中邮核心优势灵活配置混合型基金值得关注。

  通过上面的一组数据我们可以看到这样一个情况:越靠近国庆节,新基金发行的数量越少,无论是从季度之内来看,还是从月度之内来看,都是如此。出现这样的情况,是市场的惯例,即由于国庆节的假期太长,从发行效率的角度来说,很多基金公司都会尽量避免这个档期。因此,节前积压一些新基金,应该是极有可能的事情。那么,国庆节之后将有可能会迎来一个新基金发行的小高潮。

  突破3000点,新基金问世的脚步仍在继续,与此前不同的是,混合型基金的热度直线上升,多只混合型基金获批或正在募集发行中

  中邮基金的前两只基金都是密切关注上市公司核心价值“核心系列”基金,此次发行的新基金中邮核心优势依然属于该公司旗下的“核心系列”。

  国庆节之后,面对众多新基金,我们该重点关注哪一只呢?从市场已经公开的一些信息来看,中邮创业基金管理公司的新基金中邮核心优势灵活配置混合型基金应该值得重点关注。

  据了解,中邮基金首只混合型基金中邮核心优势正在发行,其股票资产占基金资产的30%~80%,债券资产占基金资产的15%~65%,权证占基金资产净值的0%~3%,而投资于核心优势企业的股票比例不低于基金股票资产的80%,首发募集期为10月16日至10月26日,该基金将主要的投资方向锁定在了具有核心优势类的股票。

  注重风控 稳定收益

  通过前期一些简单的新闻消息,我们可以知道,中邮核心优势灵活配置混合型基金是中邮创业基金管理公司最近两年来获准推出的首只新基金,是“中邮系基金”家族中的首只混合型基金产品,该基金属于设计上规避风险能力较强的混合型基金产品,具有大类资产配置灵活的特点,可以根据市场行情的变化调整股票资产、债券资产和货币资产的配置比例,该基金的股票投资比例将在30%-80%之间灵活调整,股票以外资产的投资比例为20%-70%,其中债券资产占基金资产的15%-65%。这样的大类资产配置设计方案将有利于基金经理在不同的市场阶段中灵活地调整资产组合,进而达到有效规避市场风险的目的。在股市向好时,该基金可以加大股票投资比例,以获得较高收益;在股票市场行情调整的时候,该基金则可加大债券投资比例;在震荡轮动的市场格局中,结合对流动性及资金流向的分析,综合股市和债市估值及风险分析进行灵活的大类资产配置,把握不同市场轮动格局下的投资机会。

  对于四季度市场投资机会的预判,中邮核心优势拟任基金经理李安心表示,四季度将主要关注三方面的投资机会:一是经济结构调整和产业升级将会带来的行业发展机会,包括消费类行业、3G相关行业、低碳经济相关行业等;二是区域性投资机会,如上海世博会相关的商业餐饮、酒店旅游等;三是经济复苏相关的周期性行业,如金融、化工、机械、钢铁等。

  与中邮基金旗下前两只股票型基金不同,中邮核心优势属于注重大类资产灵活配置的混合型基金。该基金期望通过合理的动态资产配置,在严格控制风险并保证充分流动性的前提下,充分挖掘和利用中国经济结构调整过程中的投资机会,谋求基金资产的长期稳定增值。因为通过对宏观经济形势以及市场状况的深入分析,采用灵活的大类资产配置策略,应用系统化的风险管理工具准确跟踪和全程监控投资组合风险,有望在较低的风险水平上,为投资者提供超越业绩比较基准的收益。

  相关的新闻信息还透露,中邮核心优势灵活配置基金的拟任基金经理是李安心,对于未来的新基金,他表示该基金将重点投资沪深两市的核心优势企业,因为这类企业能够获得持续稳定的发展,以及超过行业平均水平的超额利润,投资这类公司能够增强该基金对市场系统性风险的抵御能力,充分分享中国经济结构调整过程中的投资机会,实现基金资产的长期稳定增值。

  李安心还表示,即将上市交易的创业板内很多企业具有独特的优势、很好的行业发展前景以及突出的成长性,有些公司甚至可能成为超额收益的来源。对于这类公司,将在充分评估风险以及估值合理的情况下适度参与。

  作为混合型基金,中邮核心优势的投资组合比例为:股票资产占基金资产的30%-80%,债券资产占基金资产的15%-65%,权证占基金资产净值的0%-3%,并保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。这样的大类资产配置策略安排,其实是去年以来混合型基金的标准配置,但是在中邮基金,这样的配置却有着独特的意义,即通过产品设计的最初安排,让新基金从诞生之前,就具有了与生俱来的注重风控、稳定收益的优点。

  在浏览近期相关消息的时候,我还注意到了该公司总经理周克先生的一个访谈:“中邮基金公司不追求资产规模也是重要的因素,否则我们旗下基金不会一直处于停止申购状态。以目前的业绩,如果打开,我相信申购量应该会相当不错的。我们关注是为买了中邮基金产品的基民负责任。比如今年3月份的恢复申购,只是针对老基民。将来发行新的基金产品让投资者参与进来,新的基金也会看市场行情适时停止申购,保护基民利益。如果市场没有变化的话,我们将来新基金的方向还是要控制规模,如果到一定规模,我必然要封闭。我必然要保障老投资者的利益,如果有收益的话,一定会给大家分红。应该这么说,对于新产品这方面,比如说在去年的市场情况下,我们对发一个新产品比较担忧,现在市场环境下,比如说我们现在确定要发了,我们可能就是发行几天,绝不打持久战。因为本身我们追求的,不是简单的规模。”

  值得注意的是,作为公司首只混合型基金,中邮核心优势的募集期只有半个月时间。中邮基金公司有关工作人员表示,此次新基金关注的重点并不在基金募集的规模,而是在募集期结束后,如何更好地管理这只基金。再者,投资者对公司的投资风格已经较为熟悉,发行时间的长短并不会影响认可本公司的投资者进行申购。

  注重时效 发行期短

  至此,对于中邮创业基金管理公司乘着双节的喜气,很有可能在节后开始发行的新基金中邮核心优势,我认为其主要值得广大投资者重点关注的地方有以下几个方面:

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  中邮核心优势的《发行公告》显示,该基金的发行日期很短,计划从10月16日开始,到26日结束,全程共计11个自然日,7个工作日。这是今年以来公布发行期限最短的一只基金。中邮基金之所有会这么做,笔者认为关键在两个方面:提高募集效率;对于募集结果有充分的信心。

  第一,从命名来看,该基金应该是中邮创业基金管理公司旗下以股票市场为主要投资对象的、“核心系列”基金中的一只,很好地延续了中邮创业基金管理公司的股票投资风格,专门关注具有核心投资价值的上市公司。

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  中邮基金总经理周克先生前期在一个访谈中的讲话颇为值得关注:“将来发行新的基金产品让投资者参与进来,新的基金也会看市场行情适时停止申购,保护基民利益。如果市场没有变化的话,我们将来新基金的方向还是要控制规模,如果到一定规模,我必然要封闭。我必然要保障老投资者的利益,如果有收益的话,一定会给大家分红。应该这么说,对于新产品这方面,比如说在去年的市场情况下,我们对发一个新产品比较担忧,现在市场环境下,比如说我们现在确定要发了,我们可能就是发行几天,绝不打持久战。因为本身我们追求的,不是简单的规模。”

  第二,该基金是一只大类资产配置策略灵活的基金,当股票市场行情走好的时候,该基金有望继承该公司股票投资管理能力强大的优点,为投资者创造出良好的收益;在股票市场风险较大的时候,该基金有望更主动、更有效地规避市场风险。

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  第三,鉴于中邮创业基金管理公司以往的严格控制规模、罕有的持续营销只对老客户等情况,以及上面的访谈,不排除这只新基金也会在将来的一定时候采取一定的规模控制措施,即在新基金发行的时候,发行期可能比较短,或者更为乐观地来看,发行有可能会提前结束;而未来,该基金也有可能会像两位“师兄”那么实行规模封闭。因此说,投资者如果关注中邮创业基金管理公司,关注该公司旗下的基金,且前期没有机会成为该公司旗下基金的投资者,那么,此次这只新基金的发行,应该值得大家重点关注。

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