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基础市场给力,QDII今年来最高涨幅近20

作者: 股票基金  发布:2019-09-05

  证券时报记者 姚波

  证券时报记者 朱景锋

  晨报记者 李锐(基金主笔)

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  黄金反弹、美国地产业复苏,国内相关合格境内机构投资者(QDII)基金大幅反弹。

  今年以来,黄金价格结束了去年持续下跌的走势,走出了一波不错的反弹行情。受益金价反弹,跟踪黄金价格的4只黄金QDII净值均止跌反弹,成今年QDII基金(合格境外机构投资者基金)的领跑者,此外,美国REITs(房地产投资信托)今年出现的补涨行情也令多只房地产基金涨幅可观。

  金价反弹能挽救QDII基金?日前,隔夜金价大幅上涨,再度站稳1400美元大关,这对QDII基金尤其是黄金类QDII基金无疑雪中送炭,下半年以来累计涨幅相当可观。不过,亚太股市的连续重挫,也为QDII基金的前景蒙上一层阴影。而从整体来看,QDII基金短期很难摆脱整体亏损的尴尬。

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  去年业绩表现最差的黄金在今年出现了一波强势反弹,4只黄金基金今年来平均涨幅达到10.73%,而去年这4只基金的平均跌幅近30%。Wind数据显示,截至3月5日,诺安全球黄金、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属和易方达黄金主题今年以来分别上涨11.89%、11.62%、9.78%和9.61%,远高于QDII基金平均0.76%的涨幅。

  据天相投顾统计显示,截至2月24日,84只QDII基金年内平均取得1%的净值涨幅,由于标的市场表现分化,QDII基金业绩也显著分化,其中,受益年初以来金价的显著反弹,去年跌幅最大的4只黄金QDII集体咸鱼翻身,涨幅最为抢眼,诺安全球黄金、嘉实黄金单位净值反弹幅度均超10%,分别达10.66%和10.4%,汇添富贵金属和易方达黄金主题基金净值也分别大涨9.78%和8.53%。

  利好:金价引领QDII上涨

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  同时,受益于美国房地产复苏,5只海外房地产投资基金平均上涨7.07%,成为今年表现仅次于黄金的QDII品种。具体来看,鹏华美国房地产、广发美国房地产人民币、广发美国房地产美元、嘉实全球房地产和国泰美国房地产开发分别上涨9.79%、8.91%、8.52%、7.69%和0.46%。

  金价大幅反弹是上述黄金QDII净值反弹的主因。Wind统计显示,纽约商业交易所COMEX黄金价格从去年底的每盎司1209美元一路反弹到周二的1343美元,累计涨幅达11.08%,而在去年全年,黄金价格大幅下跌,累计跌幅达27.86%,造成跟踪金价的4只黄金QDII基金损失惨重,成去年表现最差的基金品种。

  受叙利亚局势持续紧张影响,国际金价大幅反弹。来自东方财富网的统计数据显示,按照复权单位净值增长率计算,截至8月27日,84只QDII基金(剔除下半年以来成立的次新基金)下半年以来整体大涨,同期累计平均涨幅达到3.98%。其中,黄金类QDII基本都处于领涨位置。

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  今年海外投资趋势发生了变化,量化宽松逐步退出,驱动股票市场上涨的流动性因素开始弱化。去年领涨的如富国中国中小盘、广发纳斯达克100指数等基金今年来业绩表现不如黄金及地产基金,今年以来的涨幅分别为5.05%和2.69%,而去年两只基金分别上涨39.11%和29.53%。

  除黄金QDII外,投资REITS的房地产QDII基金今年以来表现也很抢眼,其中鹏华房地产基金取得8.58%的涨幅,广发美国房地产、诺安全球受益、嘉实房地产等3只房地产基金单位净值分别上涨7.79%、7.33%和6.97%,位列今年以来最赚钱10只QDII基金。

  其中,汇添富黄金及贵金属以15.16%的涨幅,在上述所有基金中同期领跑,而紧随其后的是上投摩根全球天然资源、诺安全球黄金、嘉实黄金三只基金,同期涨幅分别为13.79%、12.76%、12.48%。此外,易方达黄金主题同期涨幅也有11.19%。从这个涨幅不难看出,四只黄金类QDII基金下半年以来涨幅整体靠前,这与国际黄金价格的持续反弹有直接关系。

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  证券时报记者采访香港一位投资人士认为,2014年全球经济步入复苏期,发达国家提供主要动力,仍看好欧美日等发达市场。不过,去年美股涨幅领先,导致股价估值较高,上涨空间很难超过去年。但是,海外房地产信托投资基金(REITs)的收入主要源于房地产租金以及物业升值,可能会继续从美国地产复苏中获益。同时,去年的金价超跌导致今年年初出现了强势反弹,近期美国经济数据不理想及国际政治不稳定因素也推动了金价上扬。

  其他QDII基金中,信诚商品、博时抗通胀、广发亚太、博时亚太、广发全球医疗等基金也都表现不俗,均取得5%以上的涨幅。

  除了上投摩根全球天然资源外,富国全球顶级消费品、易方达标普全球消费品指数两只基金的同期涨幅均在10%以上。此外,博时抗通胀增强回报、交银环球精选、嘉实海外中国、广发亚太精选、嘉实恒生中国企业、海富通中国海外等基金也有不俗表现。而鹏华美国房地产、嘉实全球房地产、诺安全球收益不动产等下半年则出现超过4%的下挫。

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  不过,受香港市场持续低迷影响,大中华概念QDII延续了去年的颓势,其中H股ETF、H股联接基金和嘉实恒生H股年内以来单位净值分别下跌9.04%、8.52%和8.42%,跌幅明显超过其他QDII,新兴市场大跌也令金砖四国概念QDII净值下挫,招商金砖、南方四国分别下跌5.53%和5.42%。国投新兴和景顺大中华等QDII跌幅也都在4%以上。

  利空:亚洲市场持续重挫

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  鹏华基金认为,在人民币贬值和美股向好的双重因素影响下,美元权益类资产如QDII基金的投资价值明显提升,当前为配置QDII的良好时机。民生证券则表示,2014年世界经济依然缓慢复苏,美国仍有可能成为全世界资金配置的优先地区,新兴市场短期面临阶段性经济下行与流动性收紧的双重约束。

  不过,就在金价上涨的同时,QDII基金也迎来一个坏消息:那就是亚洲市场的持续重挫。作为QDII基金的重仓目标市场之一,亚洲市场表现不佳,肯定会拖累相当部分QDII的业绩表现。

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  就从下半年以来的数据看,除了上述跌幅较大的房地产基金外,国投瑞银新兴市场、国富亚洲机会两只基金跌幅靠前,同期跌幅分别为3.28%、3.2%,而融通丰利四分法、上投摩根全球新兴市场下半年以来跌幅也在1%以上。此外,易方达亚洲精选、上投摩根亚太优势等基金也在下挫之列。其实,单从名称就能看出,这些基金投资的主要市场就是亚洲市场。

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  而在前期涨幅较大的亚洲市场QDII基金中,下半年以来涨幅也出现收窄迹象,基本也是受到亚洲市场下挫拖累。不过,主要投资中国概念股的QDII基金,同期受到的影响并不明显,毕竟A股同期还处于企稳反弹格局。

  今年以来主投美国地产QDII基金表现:诺安全球收益不动产19.68%鹏华美国房地产18.69%广发美国房地产美元16.91%嘉实全球房地产14.46%。

  现状:整体业绩仍为亏损

  丁宁

  从今年以来的整体业绩看,QDII基金表现较为尴尬。同样是来自东方财富网的统计数据显示,截至8月27日,QDII基金今年以来整体下挫,同期跌幅为1.17%。尽管跌幅不大,但再次戴上亏损的帽子,这也着实让QDII基金尴尬不已。就在去年,QDII基金风光无限,成为最赚钱的基金产品,并一举摆脱了多年的亏损形象。

  上证指数始终在2000点附近徘徊的时候,美股却不断创新高。受益于美国经济数据的强势带动,主投美国地产和跟踪美股指数的QDII基金表现抢眼。

  而在下挫基金中,上投摩根全球天然资源以20.24%的跌幅,在上述所有基金中跌幅最大,紧随其后的是四只黄金类QDII基金,即易方达黄金主题、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金,同期跌幅均在18%上下。

  分析人士认为,在美国经济复苏预期不改的背景下,这两类基金仍然是未来值得关注的品种。

  反观上涨基金中,广发亚太精选、富国中国中小盘两只基金今年领跑,同期涨幅均在22%以上。此外,易方达标普全球消费品、大成标普500等权重、工银全球精选、国泰纳斯达克[微博]100等基金,同期涨幅均相对靠前。

  QDII跑赢偏股基金

  后市:美国市场仍被看好

  经过数日的盘整之后,上周美股捷报频传,道琼斯指数和标普500指数分别连续创下历史新高,截止上周五收盘,道指收报16924.48点,全周累计上涨1.24%,今年以来则上涨2.1%;标普500指数收于1949.44点,全周累计上涨1.34%,今年以来累计上涨5.47%。而自2月初两指数触及年内低点以来,其涨幅均已超过10%。与此同时,A股却始终徘徊在2000点附近。

  对于后市,QDII持续看好美国市场。其中,广发亚太精选在半年报中指出,美国经济的超预期复苏和中国经济结构转型为基金未来投资的基本点,美股受益于美国经济率先复苏和资金流回,表现有望持续,而中国市场各股表现将继续分化,将提高对美国市场的配置,在中国香港市场从下往上的精选个股。

  事实上今年以来投资境外市场的QDII基金整体好于投资于A股偏股基金。尤其是主投美国房地产市场的基金更是以近20%的涨幅领跑。

  而富国中国中小盘则在二季报中表示,后市情况仍然会比较复杂,三季度机会和挑战都存在。行业上,该基金继续看好手机配件、燃气等高增长行业,继续以自下而上选股为主,坚持通过精选个股来获取大多数的超额收益的投资理念。

  据WIND数据显示,截止6月5日,QDII基金今年以来的净值涨幅算术平均值为3.08%,同期投资于A股市场的偏股方向基金今年以来的净值涨幅算术平均值则为-4.18%,相去甚远。

 

  单只基金来看,主投美国QDII的基金表现一马当先。其中,诺安全球收益不动产以19.68%的收益排在第一位,今年一季报显示,该基金投资于美国市场的市值占资产净值的93.64%。鹏华美国房地产、广发美国房地产人民币、广发美国房地产美元、嘉实全球房地产分别上涨 18.69%、 18.32%、 16.91%、14.46%,而这些基金中,前三只投资于美国市场的市值占到净值的比例都在9成以上,嘉实则全球房地产的这一比例为65.76%。

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  除此之外,华宝兴业标普油气也上涨12.5%,名列前茅。博时标普500ETF、华安标普全球石油等也涨幅居前。

  美国仍是优质投资方向

  美股的强势上涨,得益于美国制造业、房地产市场、劳动力市场等多方面数据均在近几月保持回暖。上周五,美国劳工部发布的数据显示5月美国新增非农就业岗位数量好于预期,失业率维持在6.3%的水平不变,这表明今春以来的经济扩张形势几乎并未显示出消散的迹象。而A股市场在国内经济疲弱背景下,持续震荡。

  除了经济数据的不断回暖之外,一大批国内优质的企业选择赴美上市也让更多投资者关注美股,其中以京东、聚美优品、以及阿里巴巴[微博]等国内活跃的互联网、电商企业为代表。QDII也成为投资者能够分享这些优质企业投资盛宴的不错渠道。

  业内人士认为,跟踪美股指数与主投美国地产的基金仍然是未来的主要投资方向。

  凯石工场认为,鉴于美国经济高质量的复苏态势,预期美股市场将会长期向好,并维持对美股指数基金的重点推荐。此外,在美楼市数据回暖背景下,美房地产相关QDII基金的投资价值凸显,以美国房地产信托(REITs)为主要投资对象的基金在今年以来累计回报率普遍领先于其他各类QDII,建议投资者可搭配该类型品种,以提高基金组合的进攻性。具体产品可关注国泰纳斯达克[微博]100指数、大成标普500等权重指数、鹏华房地产。

  钱景财富副总经理赵江林认为,在国内市场缺乏赚钱效应的时候,美国市场的投资机会开始显现。虽然美国一季度GDP增速下修至-1%,但不改经济二季度后复苏向上趋势。根据历史数据显示,美国房地产市场与经济波动正相关,美国房地产QDII仍可以继续配置。

  不过,也有分析人士认为,应当警惕美国数据反复的风险。美股已处高位,短期不排除有回调需要。

  而为了吸引投资者,QDII基金也开始主动“放下身段”。日前,广发基金[微博]公告称,旗下广发纳斯达克100和广发美国房地产两只QDII基金的最低申购金额调至0元,成为业内首例。

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  黄金QDII过山车

  事实上,不是所有QDII都能借到美股上涨的“东风”。

  美国经济的复苏助推美元强势,加之俄乌冲突趋缓,年内一度飙升的金价3月中旬后逐渐下跌,黄金主题QDII基金也随之上演过山车行情。

  统计显示,截至3月14日,年内嘉实黄金、易方达黄金、汇添富黄金及贵金属、诺安全球黄金4只黄金主题QDII基金平均上涨12.85%,在各类QDII基金中排名首位;而从3月15日开始至今,上述基金整体下跌了8.93%,其中汇添富黄金及贵金属跌幅达到11.13%。

  民生银行金融市场部分析师汤湘滨分析,当前由于美国经济数据表现强劲,市场再次预期美国股市的实际收益将明显上升,短期资金将继续在市场中抛售黄金并转向流入美国股市,金价仍有持续探底的压力。

  沪上一基金分析人士表示,3月以来美国经济复苏势头更为强劲,后续美股仍被看好。对于有意出海的投资者来说,黄金主题基金则应予以回避。

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