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纽元前景分析,道明证券

作者: 股票基金  发布:2019-08-17

FX168财经报社(香港)讯 周五(11月10日)亚市盘初,纽元/美元自低位小幅回升,上日该汇价走势动荡,在新西兰联储决议后大获提振走高,但欧美盘中回吐涨幅,日线收阴。

FX168财经报社(香港)讯 周二(8月28日)亚市午盘,纽元/美元位于0.6710附近水平徘徊。

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周五(11月10日)亚市盘中,纽元兑美元维持于平盘附近窄幅震荡,承压于0.70关口,现交投于0.6927一线。

根据新西兰联储上日的政策声明,道明证券(TD Securities)研究团队对纽元前景进行讨论,内容如下:

日内道明证券(TDS)分析师最最新撰文,研究了新西兰联储(RBNZ)利率政策和纽元走势前景,并提出纽元交易策略。

  FX168财经报社(香港)讯 周二(10月11日)新西兰联储(RBNZ)重申将需要进一步放宽货币政策,以刺激表现温和的通胀。

周四(11月9日)新西兰联储宣布维持基准利率在1.75%不变,称在相当长一段时间内将保持宽松的货币政策,汇通网指出,声明公布后,纽元兑美元快速拉升,一度涨逾40点,并刷新自10月25日以来新高至0.6963,道明证券(BTMU)和三菱东京日联(TD)发表了各自对此的解读,及纽元前景的看法,具体观点如下。

新西兰联储依旧按兵不动,但上调了通胀及较早升息的前景,帮助解除纽元的负面风险溢价。

道明证券指出,新西兰联储最新发布金融稳定报告,房屋信贷强劲,而高贷款房价比(LVR)的飞跃将威胁未来金融稳定。

  新西兰联储助理主席John McDermott讲话后,纽元兑美元短线自0.7100一线附近跌至0.7060,随后缩减部分跌幅,目前位于0.7065附近水平。

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新西兰联储引发的纽元涨势令其填补了估值差距,但我们认为存在进一步上升空间,这可能令纽元/美元突破0.70水平。

与此同时,该行指出,新西兰通过高贷款房价比(LVR)的健康的抵押贷款增长将降低降息的可能性,即便通胀率仍在过长时间徘徊于目标水平下方。

  新西兰联储年通胀率目标区间为1-3%,第二季度时的通胀年率为0.4%,且自2014年底以来通胀率一直低于目标区间。

道明:纽元或上破0.70,英镑兑纽元仍偏下行

不过我们依旧倾向于英镑/纽元走低,针对该叉盘,25日均线位于1.8843水平,这也是自10月中旬低点以来的50%斐波那契水平。短期目标位于1.8600。

该行并表示,“我们仍然比新西兰联储和市场普遍预期的更看好新西兰经济前景,尽管近期将新西兰联储首次升息的时间推迟至了2019年11月。”

  McDermott在演讲中表示,7-9月通胀数据将于10月18日公布,“普遍预期将继续显示通胀偏低”。

新西兰联储11月利率决议按兵不动,但上调通胀预期和较早加息的预期有助于减少部分计价于纽元的负面风险溢价。

北京时间11月10日08:59,纽元/美元报0.6948/51。

此外,该行指出,虽然最新公布的CFTC持仓数据显示纽元净空头接近极端水平,但预计纽元/美元难以突破50日均线0.6750。

  新西兰联储认为新西兰第三季度通胀年率为0.2%左右。

11月利率决议后纽元的快速上涨收复了部分估值缺口,这些风险溢价存进一步消除的空间,或推动纽元兑美元上破0.70,仍倾向于英镑兑纽元下行。

校对:TIER

因此,道明证券建议,于50日均线0.6750附近做空纽元/美元。

  上月新西兰联储宣布维持官方隔夜拆款利率在2.0%的纪录低位不变,但为进一步降息敞开大门。

英镑兑纽元25日移动均线位于1.8843,并大幅跌破10月中旬低点以来涨势的50%斐波那契回撤位,短线下看1.8600附近点位。

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北京时间12:20,纽元/美元报0.6707/10。

  日内McDermott表示,“如9月政策会议评估时所言,货币政策将继续保持宽松。我们当前的预期和假设表明,要确保未来通胀水平在目标区间中段附近稳定下来,就需要进一步放松政策。”

BTMU:新西兰联储立场更显鹰派,短线纽元或上破0.70

校对:becky

  新西兰联储下次利率决定将于11月10日公布。

新西兰联储11月利率决议按兵不动,释放的更显鹰派信号强化了近期纽元的反弹之势,短线下个关键技术阻力位位于0.70整数关口。

  ASB Bank新西兰外汇机构销售主管Tim Kelleher表示,“市场目前预计新西兰联储(RBNZ)11月的降息概率约为80%。”

据FX678观察,整体而言这支撑了该行观点,即工党领导的新一届新西兰联盟政府不大可能对纽元的持续走低做出解释。

  Kiwibank资深经济学家Zoe Wallis表示,“McDermott周二的讲话再次强调了进一步放宽货币政策的前景”。

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间10:59,纽元兑美元报0.6927/29,英镑兑纽元报1.8970/72。

  Wallis仍预计,新西兰联储11月会降息25个基点,明年2月还会降息一次。

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  据McDermott的讲话,新西兰通胀低迷主要归咎于全球经济形势推涨了纽元。

  McDermott称,“低迷的全球经济是支撑纽元的一个关键因素,新西兰相对于其他发达经济体的表现支撑纽元资产的需求。”

  与此同时,纽元走强压低了新西兰进口价格,McDermott称,“这在很大程度上导致了当前的低通胀。”

  与日本、欧洲和美国的负利率或超低利率相比,新西兰的政策利率具有吸引力,这也令纽元受益。

  此外McDermott指出,新西兰第四季度通胀料将有所反弹,将处于新西兰联储的目标区间底部。

  校对:巴飞特

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