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长盛基金陈礼华,长盛基金

作者: 股票基金  发布:2019-08-13

  □长盛基金国际业务部总监 吴达

  长盛基金公司总经理陈礼华:发挥合资优势精选全球景气行业

  □本报记者 易非 深圳报道

  □本报记者 易非 深圳报道

  中国近几年经济高速增长与资本市场飞速发展推动A股市场突破6000点,这着实令国内投资者欢欣不已,但与此相伴而生的则是全市场60倍左右的动态市盈率和潜在的风险。

  证券时报记者周文亮

  日前,中国证监会桂敏杰副主席在“中法基金业高层论坛”上指出,要积极推动中国基金业向国际化方向发展。作为基金业“老十家”的长盛基金管理公司日前成为国内首批获得开展QDII试点资格的8家基金公司之一。近日,公司总经理陈礼华表示,长盛获得国际业务牌照对公司是机遇也是挑战,QDII资格获批是长盛迈向国际化的重要一步,长盛一方面将充分发挥对本土投资深刻理解的优势,另一方面将借助合资基金的优势,挖掘全球市场中的景气行业,帮助投资者实现全球资本市场多元化投资、风险分散与长期稳定回报的目标。

  日前,中国证监会桂敏杰副主席在“中法基金业高层论坛”上指出,要积极推动中国基金业向国际化方向发展。作为基金业“老十家”的长盛基金管理公司日前成为国内首批获得开展QDII试点资格的8家基金公司之一。近日,公司总经理陈礼华表示,长盛获得国际业务牌照对公司是机遇也是挑战,QDII资格获批是长盛迈向国际化的重要一步,长盛一方面将充分发挥对本土投资深刻理解的优势,另一方面将借助合资基金的优势,挖掘全球市场中的景气行业,帮助投资者实现全球资本市场多元化投资、风险分散与长期稳定回报的目标。

  其实,投资的世界里风险无处不在,关键在于正视与理解风险,进而管理风险。在当前的资本市场运行格局下,有资产配置需求的国内投资者分散投资并在全球范围内分享投资收益刻不容缓,这正是QDII产品诞生并成长的现实沃土。

  日前,中国证监会桂敏杰副主席在刚举行的“中法基金业高层论坛”上指出,要积极推动中国基金业向国际化方向发展。作为基金业“老十家”的长盛基金管理公司日前成为国内首批获得开展QDII试点资格的8家基金公司之一。近日,该公司总经理陈礼华在接受记者采访时表示,长盛获得国际业务牌照对公司是机遇也是挑战,QDII资格获批是长盛迈向国际化的重要一步。

  QDII 基金业发展新里程碑

  QDII 基金业发展新里程碑

  在丰富的国际投资产品线中,选取适合国内投资者需求的风险与收益匹配的产品是完全可能的。历史经验表明,偏股型基金收益能力长期战胜其他资产类别与通货膨胀率;而全球股市与A股市场的低相关性为我们提供了分散风险的可能。最近的迹象表明,世界经济增长开始呈现多级多元化的特点,欧洲内需经济复苏与新兴市场国家崛起一定程度上对冲了美国消费需求下降的风险。从世界主要

  QDII是基金业发展的里程碑

  陈礼华表示,基金QDII的出现恰逢其时,也是基金业划时代的大事,这意味着中国基金业将迎来一个加速发展期,从最初的成长阶段过渡到一个更高级、更成熟的发展阶段,也就是国际化和全能型的阶段。

  陈礼华表示,基金QDII的出现恰逢其时,也是基金业划时代的大事,这意味着中国基金业将迎来一个加速发展期,从最初的成长阶段过渡到一个更高级、更成熟的发展阶段,也就是国际化和全能型的阶段。

股票市场来看,除了部分市场例如纳斯达克、香港国企股等估值水平偏高外,很多市场的市盈率都低于20倍的水平,并且保持着良好的净资产回报率水平。我们认为全球范围内寻找安全边际,以多市场、多策略的方式管理投资组合能够最大程度地分享世界各个地区的成长,规避单一强势地区的潜在经济与政治上的不确定性。

  陈礼华表示,随着全球经济日益一体化及中国加入WTO,中国开始融入世界资本市场,而2007年资本市场出现基金的QDII产品恰逢其时,也是基金业划时代的大事,这意味着中国基金业将迎来一个加速发展期,也就是国际化和全能型的阶段。

  陈礼华说,全球资本市场的“深海”在美国等发达国家,国际化本身意味着中国基金业迟早要走出亚洲、走向世界。中国基金业要学习到“深海”游泳,到中流击水。

  陈礼华说,全球资本市场的“深海”在美国等发达国家,国际化本身意味着中国基金业迟早要走出亚洲、走向世界。中国基金业要学习到“深海”游泳,到中流击水。

  管理一个全球组合,关键在于把握不同市场的发展趋势,从多币种资产配置的角度管理风险。由于世界上不同国家与地区具有不同的自然禀赋及人文经济环境,经济发展程度不尽一致,具有不同的经济增长速度,因此资本市场的预期投资收益率亦不尽一致。这为全球经济融合的大环境下投资具有相对比较优势的国际性企业提供了条件。

  陈礼华说,全球资本市场的“深海”在美国等发达国家,中国基金业要学习到“深海”游泳,到中流击水。既然是全球性的投资,不可避免的将要面对诸多挑战,对此,陈礼华说,长盛基金已经并正在进行积极的准备。他介绍,长盛引进了国际化战略投资合作伙伴———新加坡星展资产管理公司,这有力地提升了公司的投研水平向国际化资产投资管理水准看齐。

  既然是全球性的投资,不可避免将要面对诸多挑战,对此,陈礼华说,长盛已经并正在进行积极准备。他介绍,今年是长盛积极推进国际化发展的一年,公司积极加强与国外知名的投资管理机构合作与交流,并组建了优秀的国际化投资管理团队。特别是引进了国际化战略投资合作伙伴———新加坡星展资产管理公司,这不仅优化了公司的股权结构,也有力地提升了公司的投研水平向国际化资产投资管理水准看齐。

  既然是全球性的投资,不可避免将要面对诸多挑战,对此,陈礼华说,长盛已经并正在进行积极准备。他介绍,今年是长盛积极推进国际化发展的一年,公司积极加强与国外知名的投资管理机构合作与交流,并组建了优秀的国际化投资管理团队。特别是引进了国际化战略投资合作伙伴———新加坡星展资产管理公司,这不仅优化了公司的股权结构,也有力地提升了公司的投研水平向国际化资产投资管理水准看齐。

  投资者在全球范围内投资,可以尽可能把资金投向那些经济增长速度快、

  在可以预见的相当时期内,持续高企的外贸顺差导致的

  陈礼华指称,在可以预见的相当时期内,持续高企的外贸顺差导致的

  陈礼华指称,在可以预见的相当时期内,持续高企的外贸顺差导致的

证券市场投资收益率高的国家或地区,从而最大程度地提高投资收益能力;同时投资不同行业板块能够在地域市场风险分散的同时获取国际需求带来的盈利增长,例如德国的电子行业、加拿大的资源行业、印度的基础建设行业等。从全球组合统筹角度考虑,通过外汇对冲覆盖等手段进行多货币篮子管理提供了一项规避人民币升值风险的重要手段。

人民币升值压力始终是QDII系列投资产品的最大问题,陈礼华称。自2005年人民币汇改以来,虽然人民币/美元

人民币升值压力始终是QDII系列投资产品的最大问题,而长盛的外方股东DBS资产管理公司来自于国际投资港口新加坡,其海外投资同样长期面临本币升值的压力,在利用资产配置对冲

人民币升值压力始终是QDII系列投资产品的最大问题,而长盛的外方股东DBS资产管理公司来自于国际投资港口新加坡,其海外投资同样长期面临本币升值的压力,在利用资产配置对冲

  长盛QDII团队将采取发达国家与新兴市场相结合的投资策略,精选全球范围内具有增长潜力的主题行业,引进外资股东与投资顾问的投资管理流程,采用“自上而下”资产配置和“自下而上”精选股票的投资策略,深入挖掘全球不同行业中的投资机会,把握优势企业的升值潜力,努力为国内投资者带来长期稳健的回报。

汇率升值速度日渐加快,但人民币对美元、欧元、英镑、加币、澳元以及其它货币组成的货币篮子并没有显著升值。长盛在基金资产配置上将充分借鉴外方经验,不仅仅利用增加风险权益类资产的方法,并且积极运用贸易加权货币篮子的理论配置基金组合资产,从而将人民币升值对国际投资带来的影响最小化。

汇率风险方面积累了大量经验。自2005年人民币汇改以来,虽然人民币/美元汇率升值速度日渐加快,但人民币对美元、欧元、英镑、加币、澳元及其它货币组成的货币篮子并没有显著升值。长盛在基金资产配置上将充分借鉴外方经验,不仅仅利用增加风险权益类资产的方法,并且积极运用贸易加权货币篮子的理论配置基金组合资产,从而将人民币升值对国际投资带来的影响最小化。

汇率风险方面积累了大量经验。自2005年人民币汇改以来,虽然人民币/美元汇率升值速度日渐加快,但人民币对美元、欧元、英镑、加币、澳元及其它货币组成的货币篮子并没有显著升值。长盛在基金资产配置上将充分借鉴外方经验,不仅仅利用增加风险权益类资产的方法,并且积极运用贸易加权货币篮子的理论配置基金组合资产,从而将人民币升值对国际投资带来的影响最小化。

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  全球挖掘潜力主题行业

  全球挖掘潜力主题行业

  全球挖掘潜力主题行业

  陈礼华认为,在海外投资发展初期,无论从投资者认知度还是风险可控性方面,大比例投资单一新兴市场都未必是最优选择。从过去十年的股市数据来看,以全球股市具有代表性的标普500指数、伦敦金融时报指数、德国DAX指数、日经指数与香港恒生指数为例,几大工业国的股市从长期投资的角度都优于以香港为代表的单一地区指数。

  陈礼华说,根据国际投资基金的历史经验表明,偏股型全球配置基金在追求长期稳定回报方面的效果非常明显。但在海外投资发展初期,无论从投资者认知度还是风险可控性方面,大比例投资单一新兴市场都未必是最优选择。

  陈礼华说,根据国际投资基金的历史经验表明,偏股型全球配置基金在追求长期稳定回报方面的效果非常明显。但在海外投资发展初期,无论从投资者认知度还是风险可控性方面,大比例投资单一新兴市场都未必是最优选择。

  他介绍,长盛将推出国内首只全球行业精选基金,主要投资策略是摒弃按区域来配置资产的方式,改为从全球经济增长的基本推动因素中寻找景气行业,充分利用全球不同经济循环周期中的行业景气的不平衡来进行资产配置。因为在全球经济增长的历史周期中,不同国家或地区的增长模式不同,如以美国为主的消费需求,以亚洲为主的城市化进程,以新兴市场增长为驱动力的原材料需求等等,将为不同的行业贡献盈利增长。另外,国内股市与发达地区股市相关性不强,可以达到较好分散目前A股风险的效果。

  他介绍说,长盛首只QDII产品将着眼精选全球景气行业,因为当所有出海资金都集中到某一区域市场时,短期波动导致的风险可能难以防范。长盛将推出国内首只全球行业精选基金,长盛QDII的主要投资策略是摒弃按区域配置资产的方式,改为从全球经济增长的基本推动因素中寻找景气行业,充分利用全球不同经济循环周期中的行业景气的不平衡来进行资产配置。对全球经济景气周期循环基本面的把握是其投资的基本依据。因为在全球经济增长的历史周期中,不同国家或地区的增长模式不同,如以美国为主的消费需求,以亚洲为主的城市化进程,以新兴市场增长为驱动力的原材料需求等等,将为不同的行业贡献盈利增长。另外,A股市场与发达地区股市相关性不强,可以达到较好分散目前A股风险的效果。如果加上一定比例与股市负相关的国际债市投资,则全球股市风险也能得到一定分散。

  他介绍说,长盛首只QDII产品将着眼精选全球景气行业,因为当所有出海资金都集中到某一区域市场时,短期波动导致的风险可能难以防范。长盛将推出国内首只全球行业精选基金,长盛QDII的主要投资策略是摒弃按区域配置资产的方式,改为从全球经济增长的基本推动因素中寻找景气行业,充分利用全球不同经济循环周期中的行业景气的不平衡来进行资产配置。对全球经济景气周期循环基本面的把握是其投资的基本依据。因为在全球经济增长的历史周期中,不同国家或地区的增长模式不同,如以美国为主的消费需求,以亚洲为主的城市化进程,以新兴市场增长为驱动力的原材料需求等等,将为不同的行业贡献盈利增长。另外,A股市场与发达地区股市相关性不强,可以达到较好分散目前A股风险的效果。如果加上一定比例与股市负相关的国际债市投资,则全球股市风险也能得到一定分散。

  对于QDII业务,陈礼华总经理信心满怀。长盛将引进外资股东与国际投资顾问的投资管理流程,采用“自上而下”资产配置和行业类别与行业配置,“自下而上”精选

  对于QDII业务,陈礼华信心满怀,他说,长盛较早就开始进行深入的研究和准备,目前在QDII制度建设、人员储备、产品设计、投资管理、风险控制、后台运作、销售准备及与相关机构合作等各方面的业务准备工作已基本就绪。陈总说,长盛将引进外资股东与国际投资顾问的投资管理流程,采用“自上而下”资产配置和行业类别与行业配置“自下而上”精选

  对于QDII业务,陈礼华信心满怀,他说,长盛较早就开始进行深入的研究和准备,目前在QDII制度建设、人员储备、产品设计、投资管理、风险控制、后台运作、销售准备及与相关机构合作等各方面的业务准备工作已基本就绪。陈总说,长盛将引进外资股东与国际投资顾问的投资管理流程,采用“自上而下”资产配置和行业类别与行业配置“自下而上”精选

股票的投资策略,深入挖掘全球投资机会,努力为投资者带来长期稳健回报。

股票的投资策略,深入挖掘全球不同行业中的投资机会,把握优势企业的升值潜力,努力为投资者带来长期稳健回报。

股票的投资策略,深入挖掘全球不同行业中的投资机会,把握优势企业的升值潜力,努力为投资者带来长期稳健回报。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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