xml地图|网站地图|网站标签 [设为首页] [加入收藏]

计算机应用行业,工业互联网有望成为SaaS入口

作者: 股票基金  发布:2019-07-23

新豪天地,    河南省公示第一批企业上云综合云平台服务商,工业互联网有望成为SaaS入口:河南省工业和信息化委员会公示,经过企业自主申报,省工业和信息化委组织专家评审,拟确定10个单位(联合体)入围河南省第一批“企业上云”综合云平台服务商。由于制造环节信息化程度差异较大,会掣肘工业互联网平台的使用,但企业在上工业互联网平台后,中后台的ERP管理反而容易落地,所以工业互联网平台实际上已经成为云ERP和其它工业SaaS的流量入口。用友的工业互联网平台不仅在河南省第一批10家公司名单里,并且目前已经相继落地湖北、江西、浙江、上海、江苏、河南、天津等省。在政府财政推动下,企业上云持续加速,按照两年内一个省份两万家企业上云、客单价5万考虑,则仅目前已经落地的省份空间即达到70亿。作为PaaS和SaaS相结合的龙头,并且开放接口与合作伙伴一起致力于生态建设,公司有望构建基于云环境的产业融合生态体系。4月份公司U8 Cloud上线新产品,针对大型企业的NC系列云产品也有望在三季度落地,云落地持续加快。

本周行情回顾:上周计算机行业(中信)指数下跌8.94%,沪深300指数下跌3.85%,创业板指数下跌5.6%。经过2到4月份的上涨后,计算机行业分化明显,细分龙头的估值得到修复,市场对工业互联网、云计算、自主可控等的乐观预期也在股价有所反映,计算机行业整体进入区间震荡。我们认为年初计算机行业上涨的逻辑目前来看仍然成立:1、IPO新政下独角兽上市带来科技板块估值体系多元化(主要是研发投入价值重估、战略卡位价值重估);2、网信办和证监会联合发文推动资本市场服务网络强国战略推升市场对计算机行业的风险偏好;3、云产业进入放量阶段,B端和C端相互渗透,C端互联网巨头大举投资入股B端公司,SaaS公司战略卡位价值迎来重估;4、贸易战推动社会和资本市场对于自主可控创新和网络安全的认可。截止6.1日,中信计算机相对沪深300TTM估值水平为4.40,仍低于历史平均估值5.64,行业中长期看具备继续上涨的基础,调整布局具有中长期基本面逻辑的子行业龙头。从产业看,云计算产业进入放量落地发展阶段,年报和一季报显示,云和大数据板块收入增速分别达到52%和41%,我们年初已经提出云计算有望成为计算机行业未来两年业绩驱动的主线板块;而自主可控的基础重要性得到认可,有望成为政策驱动的主线板块。此前机构在计算机行业持仓较低,一季报显示基金持仓比例提升到2.99%,仍略低于计算机行业的标配值3.07%,我们认为有望持续超预期的云、自主可控、网络安全有望得到机构继续加仓。当前时点我们首推工业互联网的用友网络、汉得信息、今天国际、东方国信;重点推荐网络安全的卫士通、启明星辰、美亚柏科、绿盟科技;云计算的恒生电子、太极股份、卫宁健康、广联达;其它推荐飞利信、中国长城、海联金汇、赢时胜、星网宇达等。

    《工业互联网发展行动计划(2018-2020年)》下发,明确工业互联网发展规划和细节:工信部官网6.7日刊文《工业互联网发展行动计划(2018-2020年)》、《工业互联网专项工作组2018年工作计划》,披露了工业互联网发展的细节性规划和财政扶持方向,提出:1、到2020年底我国将实现“初步建成工业互联网基础设施和产业体系”的发展目标,具体包括建成5个左右标识解析国家顶级节点、遴选10个左右跨行业跨领域平台;2、推动30万家以上工业企业上云(长期推动百万工业企业上云)、培育超过30万个工业APP等内容;3、国家级工业互联网平台的评选将在月份完成;4、通过工业转型升级资金启动支持工业互联网建设,落实固定资产加速折旧等相关税收优惠政策。本次文件明确了工业互联网发展规划和细节,国家级财政扶持将加速工业互联网产业建设及发展。 B端IT进入3.0时代,B端市场与C端市场相互渗透:B端IT市场经历系统集成、产品模式,进入3.0的服务模式阶段。伴随着国产芯片技术的实用和生态的完善,数据的互联互通,3.0将呈现服务化、国产化、智能化交融的业态。在传统IT时代,企业IT和个人IT之间基本泾渭分明,电子商务出现后两者开始相互渗透,但总体来讲交叉领域较窄、程度较低。随着移动互联时代到来,移动智能终端数量的增多,以及随时随地采集和分享用户数据的实现,大量此前2B的企业通过2B2C的方式渗透到个人用户端,而传统互联网企业也通过C端数据和用户优势,逐渐成为公共性的基础IT设施,除了前端的销售,企业后端的财务、人力,中端的生产制造也日益联网化,互联网企业逐步渗透到B端管理和业务,企业IT市场和个人IT市场之间的界限越来越模糊。

    贸易战对计算机行业影响较小,自主可控板块持续关注:美国7月6日开始对340亿美元中国产品加征25%的关税,从目前情况看,中美贸易摩擦正从单纯的贸易向科技、金融等领域长期对抗化方向演变。由于计算机行业公司较少依赖出口,所受的直接业绩影响较小。中兴事件和贸易战凸显了信息产业供应链自主可控的重要性,但目前国内信息技术产业尤其是计算机行业在基础软硬件和大型应用软件方面的核心环节,基本被海外巨头主导,但国产基础软硬件实际上已经具备了初步生态体系,在基本办公方面已经可以对国际巨头主导的体系进行替代,在贸易战背景下我们认为无论是政策导向、技术基础、市场力量、资本支持方面,都在向加速自主可控的方向推进,自主可控产业有望迎来中长期的拐点。重点推荐:中国软件(操作系统、数据库)、太极股份(数据库、中间件、集成)、中国长城(芯片、PC 硬件)、卫士通(云系统、加密芯片、交换机)、用友网络(大型应用软件ERP)、启明星辰(网络安全)等;关注浪潮信息(服务器)、中科曙光(服务器)。

    风险提示:工业互联网、自主可控、网络安全进展低于预期;贸易战风险。

    风险提示:自主可控、网络安全进展低于预期;贸易战风险。

本周行情回顾:上周计算机行业(中信)指数上涨1.05%,沪深300指数上涨0.24%,创业板指数上涨0.12%。经过2到4月份的上涨后,计算机行业分化明显,细分龙头的估值得到修复,市场对工业互联网、云计算、自主可控等的乐观预期也在股价有所反映,计算机行业整体进入区间震荡。我们认为年初计算机行业上涨的逻辑目前来看仍然成立:1、IPO新政下独角兽上市带来科技板块估值体系多元化(主要是研发投入价值重估、战略卡位价值重估);2、网信办和证监会联合发文推动资本市场服务网络强国战略推升市场对计算机行业的风险偏好;3、云产业进入放量阶段,B端和C端相互渗透,C端互联网巨头大举投资入股B端公司,SaaS公司战略卡位价值迎来重估;4、贸易战推动社会和资本市场对于自主可控创新和网络安全的认可。截止6.1日,中信计算机相对沪深300 TTM估值水平为4.40,仍低于历史平均估值5.64,行业中长期看具备继续上涨的基础,调整布局具有中长期基本面逻辑的子行业龙头。从产业看,云计算产业进入放量落地发展阶段,年报和一季报显示,云和大数据板块收入增速分别达到52%和41%,我们年初已经提出云计算有望成为计算机行业未来两年业绩驱动的主线板块;而自主可控的基础重要性得到认可,有望成为政策驱动的主线板块。此前机构在计算机行业持仓较低,一季报显示基金持仓比例提升到2.99%,仍略低于计算机行业的标配值3.07%,我们认为有望持续超预期的云、自主可控、网络安全有望得到机构继续加仓当前时点我们首推工业互联网的用友网络、汉得信息、今天国际、东方国信;重点推荐网络安全的卫士通、启明星辰、美亚柏科、绿盟科技;云计算的恒生电子、太极股份、卫宁健康、广联达;其它推荐飞利信、中国长城、海联金汇、赢时胜、星网宇达等。

    板块具备反弹基础,选择优质超跌龙头:截止6.1日,中信计算机相对沪深300TTM估值水平为4.40,远低于历史平均估值5.64。一季报基金计算机行业持仓比例为2.99%,仍略低于行业的标配值3.07%,经历5-6月的板块回调之后,目前计算机板块估值与持仓比例再次处于低位,同时市场对贸易战预期稳定后市场风险偏好有望企稳,板块具备反弹条件。考虑到重点公司中报维持较高增速,三季度开始将逐步出现估值切换,板块具备布局价值。从反弹角度,我们认为可以优先考虑基本面没有出现负面因素但回调较多的超跌龙头,同时考虑中报有望超预期或者中报开始出现景气拐点的方向,重点推荐:不能用PE 法很好衡量估值的用友网络、卫士通、恒生电子;可以用PE 法很好衡量估值的美亚柏科、汉得信息、启明星辰、绿盟科技、今天国际、飞利信、赢时胜等;同时推荐热点主题自主可控的中国软件、太极股份、中国长城。

本周行情回顾:上周计算机行业(中信)指数下跌1.10%,沪深300指数上涨0.78%,创业板指数上涨0.11%。IPO新政下独角兽上市将带来科技板块估值体系的多元化(主要是研发投入价值重估)而非低PE一刀切,新价值锚的重塑尤其是研发投入的重估将推动计算机行业细分龙头估值修复和提升,网信办和证监会联合发文推动资本市场服务网络强国战略有望推升市场对计算机行业的风险偏好,贸易战推动社会和资本市场对于自主可控创新和网络安全的认可。从产业看,云计算产业进入放量落地发展阶段,年报和一季报显示,云和大数据板块收入增速分别达到52%和41%,我们年初已经提出云计算有望成为计算机行业未来两年业绩驱动的主线板块,而自主可控的基础重要性得到认可,有望成为政策驱动的主线板块。此前机构在计算机行业持仓较低,一季报显示基金持仓比例提升到2.99%,仍略低于计算机行业的标配值3.07%,我们认为有望持续超预期的云、自主可控、网络安全有望得到机构继续加仓。当前时点我们继续重点推荐云/工业互联网的用友网络、广联达,网络安全的卫士通、启明星辰、美亚柏科、绿盟科技;自主可控的中国长城、太极股份、中国软件。其它推荐飞利信、赢时胜、星网宇达、汉得信息、恒生电子等。

    C端巨头争夺B端流量,SaaS公司迎来系统性重估:B端开始实现互联互通,云计算产业进入放量落地发展期。在C端流量红利消失后,C端互联网巨头开始瞄向B端,以及未来B端和C端数据打通后的可观市场。由于垂直行业的SaaS公司占据着B端上云的流量入口,成为C端互联网公司争夺的对象,近期阿里腾讯相继连续战略入股B端卡位突出的软件SaaS公司,SaaS龙头迎来系统性的重估机会。从行业看,通用性的SaaS如ERP覆盖企业数量最多,是B端流量的最大入口,市场空间最大但议价能力也最高,目前C端巨头争夺点主要集中在空间较大并且具有2B2C属性的金融、医疗、零售、政务这几个垂直行业,我们认为后续战略卡位突出的B端SaaS公司均有望迎来系统性的重估。

    风险提示:自主可控、网络安全进展低于预期;贸易战风险。

本周行情回顾:上周计算机行业(中信)指数下跌2.36%,沪深300指数下跌4.15%,创业板指数下跌4.07%。受贸易战和金融去杠杆影响,市场风险偏好回落,计算机行业作为高弹性板块在5月下旬后出现较大调整,但贸易战对行业业绩的直接影响基本很小,年初计算机行业上涨的逻辑目前来看仍然成立:1、IPO 新政下独角兽上市带来科技板块估值体系多元化(主要是研发投入价值重估、战略卡位价值重估);2、网信办和证监会联合发文推动资本市场服务网络强国战略推升市场对计算机行业的风险偏好;3、云产业进入放量阶段,B 端和C 端相互渗透,C 端互联网巨头大举投资入股B 端公司,SaaS 公司战略卡位价值迎来重估;4、贸易战推动社会和资本市场对于自主可控创新和网络安全的认可。从产业看,云计算产业进入放量落地发展阶段,年报和一季报显示,云和大数据板块收入增速分别达到52%和41%,我们年初已经提出云计算有望成为计算机行业未来两年业绩驱动的主线板块而自主可控的基础重要性得到认可,有望成为政策驱动的主线板块。

    主要覆盖个股中报增速为正,高增长个股值得重点关注:根据我们对主要上市公司的中期业绩预测,用友网络(同比扭亏)、启明星辰(同比扭亏)、今天国际(100%-150%)、赢时胜(40%-70%)、绿盟科技(30%-70%)、飞利信(30%-45%)、美亚柏科(25%-45%)、卫宁健康(30%-50%)、汉得信息(20%-35%)、华宇软件(20%-40%)、恒生电子(20%-40%)、卫士通(减亏3%-27%)、广联达(5%-15%)、海联金汇(5%-35%)、东方国信(-15%-15%)、太极股份(0-50%)、中国长城(10%-30%)。另外中新赛克、深信服已经发布中期预告,中新赛克(40%-90%)、深信服(18%-45%)。以区间中值统计,半年报净利润增速50%以上的有六家公司,包括用友网络、今天国际、启明星辰、绿盟科技、中新赛克及赢时胜;增速中值20%以上公司,包括美亚柏科、卫宁健康、飞利信、恒生电子、深信服、及华宇软件。考虑到去年同期大部分公司没有发生收购事件,今年增速均为内生增速,云、智能制造、网络安全等行业龙头业绩企稳回升态势明显。随着三季度政府及军工订单的进一步释放、B端与C端的进一步融合,下半年业绩增速有望进一步提升,当前时点建议关注中报超预期的龙头如用友网络、今天国际,或者业绩开始回暖的子板块如网络安全。个股美亚柏科、启明星辰、卫士通、绿盟科技。

    风险提示:自主可控、网络安全进展低于预期;贸易战风险。

本文由新豪天地发布于股票基金,转载请注明出处:计算机应用行业,工业互联网有望成为SaaS入口

关键词: 新豪天地