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证券日报,封基折价率创新低

作者: 股票基金  发布:2019-07-23

  ⊙本报记者 安仲文

  文/本刊记者 冯庆汇

  本报讯 (记者 陈芳)继上周的疯狂上涨之后封闭式基金昨日再现“井喷”行情,上证基金指数再创新高,一度冲上4091.99点,收于4091.03点,全天上涨281.85点,涨幅达到7.37%。深证基金指数收于最高点3926.16点,全天上涨309.2点,涨幅达到8.55%。沪深两市共有10只封基涨停,成交量达到118.99亿元。

  

  受创新型封基即将推出以及年中分红等多重利好因素影响,套利资金对封闭式基金的追捧昨日又达到一个新的高潮,封基昨日出现全线暴涨行情。值得注意的是,在封闭式基金二级市场价格迅速上涨的同时,封基的隐含收益率以及折价率都在大幅度走低。

  在短短的两个星期内,若干封闭式基金的收益率达到了近50%,由此带动了市场对封闭式基金的关注。同时,随着S双汇复牌预期的加强,基金金鑫首当其冲成为四年来首个出现溢价的封闭式基金。

  昨日,开盘交易的38只封基中,基金鸿阳、基金普丰、基金普惠、基金兴和、基金同乾等10只个基涨停。涨幅超过9%的达到22只,29只个基涨幅超过5%。

  沪深基指创新高

  从折价到溢价

  溢价交易个基达到5只

CFP图片

  继上周五两市基金指数创出新高后,昨日两市基金指数再次强势上涨,上证基指强势突破4000点大关,深证基指则越过3900点关口,双双创出历史新高,两市基指昨日涨幅分别为7.37%、8.55%。沪深基金全天成交金额为118.99亿元,成交量为5212万手。从盘面上看,38只封闭式基金开盘时即表现良好,再现上周五的暴涨行情,至收盘时半数以上封闭式基金涨幅超过7%,10只封闭式基金涨停,其中基金鸿阳、基金普惠、基金普丰涨幅均超过10%,位列封闭式基金涨幅前三强,各报1.898元、2.470元、2.141元;而前期因S双汇复牌预期一度大涨的基金金盛、基金金鑫涨幅则成为垫底,分别涨3.63%、3.47%,各报2.995元、2.651元。

  封闭式基金近来的走势确实有点“疯狂”。上证基金指数从6月5日到19日的11个交易日中,上涨了近43%,上证基金指数于19日盘中,还创下了历史新高,一度冲上4091.99点,当天上涨了281.85点,涨幅达到7.37%。

  经过昨日的又一次大幅上涨之后,封闭式基金整体折价率又一次出现大幅度下降,根据上周五的封基净值计算,沪深两市已有5只封基出现溢价交易。根据和讯基金的统计数据,截至上周五38只封闭式基金的加权平均折价率在19%左右,昨日38只封基平均上涨7.81%,预计折价率已经降至14%~15%左右。根据上周五的净值计算,昨日又增加三只溢价交易的封基,分别是基金汉鼎、基金景阳、基金同德,根据上周五的净值估算3只个基的溢价分别达到2.19%、1.31%、3.54%。而上周已经开始溢价交易的基金金鑫和基金科讯溢价均超过10%。

□本报记者 赵彤刚

  市场分析认为,最近一段时间以来,封闭式基金逐渐成为市场中的稀缺资源,自上周二以来,封闭式基金行情连续多次出现不俗表现,上周五更是全线强势上涨,多达五只封闭式基金出现涨停,而昨日封闭式基金的再度“发疯”更使其成为市场关注的热点。

  同日,深证基金指数收于最高点3926.16点,全天上涨309.2点,涨幅达到8.55%。沪深两市19日共有10只封基涨停,成交量达到118.99亿元,涨幅超过9%的封基达到22只,29只个基涨幅超过5%。

  昨日封基普涨,而权证则大面积下跌,开盘交易的12只权证有10只下跌,前期涨势如虹的钾肥JTP1甚至下跌36.04%。市场分析人士认为,昨日套利资金大量从权证获利出逃再次炒作与权证极其相似的封闭式基金。

  封闭式基金近期独立于股市强劲上涨,使沪深两市在交易的40只封基折价率快速下降,目前封基平均折价率已降至16.8%的多年来最低水平。

  创新预期成导火索

  更重要的是,在18日当天,出现溢价的封闭基金一度达到了5只之多。根据18日所公布的封基净值计算,基金金鑫和基金科讯的溢价率当日超过了5%,而基金汉鼎、基金景阳、基金同德3只封基的溢价分别达到2.19%、1.31%、3.54%。根据WIND咨讯的统计数据,截至6月15日38只封闭式基金的加权平均折价率在19%左右,而18日38只封基平均上涨7.81%,折价率已经降至15% 左右。

  操作建议:国泰君安基金研究员吴天宇表示,封基的本轮上涨除了价值回归外更重要的因素是套利资金的炒作,创新型封基、分红、S双汇复牌等概念被预期过高,但预计上涨行情短期内还会持续,建议持有者继续持有。封基整体折价率已大大降低,对于一些溢价交易的个基切不可追高。

  近期封闭式基金走势明显强于大盘,上周上证基金指数累计上涨15.8%,周五更是大涨7.21%,而上证综合指数上周仅涨了5.62%。同时,封闭式基金上周平均净值增长率为5.89%,基金鸿飞、科讯的周净值增长率高于8%。由于基金指数涨幅远超过股指,封基价格比净值涨得快,这导致封闭式基金折价率大大下降。

  银河

  就此看来,封闭式基金前期的高折价率有可能成为历史。银河证券研究中心资深研究员王群航认为,导致封闭式基金近来强劲上涨、折价快速下降的主要原因主要有两个方面。

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  统计显示,截至上周末,在交易的40只封闭式基金平均折价率已降至16.8%,创出多年来最低水平。其中,小盘、大盘封闭式基金的折价率分别降到9%和27.49%,两项指标分别较前周减少了1.83个百分点和13.83个百分点。封闭式基金折价率这样同步快速减少的情况非常罕见,前期只在2006年度的10月底、11月初出现过一次。

证券基金研究中心高级研究员王群航昨日则认为,最近一段时期的封基行情主要受中期分红以及创新型封基的预期影响,而昨日封闭式基金的暴涨则主要与创新型封基进展消息有关。据他介绍,在上周的交易行情中,市场对于创新型封基即将面世的预期已经非常强烈,在上周四的行情中曾经有过突然的释放,在上周五的行情中更是进行了尽情的宣泄。各具特色的创新型封基方案将会给封基二级市场行情带来巨大的活力。而昨日有关国投瑞银和大成两家基金公司的创新封基方案可能于近日获批的消息更是成为行情上涨的导火索。

  一是中报分红。今年以来,在基础市场行情涨势良好的大背景下,基金都取得了丰厚的收益,近半年的收益几乎可以同2006年全年媲美。由于封基都已经在去年下半年修改了分红条款,年度收益分配至少为两次,故2007年度的中期分红,已经成为了即将实现的良好预期。此前基金银丰率先公布分红方案,立刻激发起了市场对于中期分红的期盼,封基行情应声而起。

  值得注意的是,基金金鑫更是出现溢价交易。上周五其收盘价为2.562元,而其净值为2.4244元,交易价较净值溢价5.68%。目前市场上已经没有折价率高于40%的封闭式基金,折价率高于20%的封基还有22只,其中有12只高于30%,如普惠、普丰、景福、丰和、鸿阳等封闭式基金。

  此外封闭式基金的年中分红也是一大诱因。王群航认为,今年以来,在基础市场行情涨势良好的大背景下,基金们都取得了丰厚的收益,近半年的收益几乎可以同辉煌的2006年度媲美。由于封基们都已经在去年下半年修改了分红条款,年度收益分配都至少为两次,故2007年度的中期分红已经成为了即将实现的美好预期。上周三,基金银丰率先公布分红方案,立刻激发起了市场对于中期分红的期盼,封基行情应声而起。

  二是创新型封基的即将推出。在此前的交易行情中,市场对于创新型封基即将面市的预期更加强烈。在6月14日的后市行情中曾经有过突然释放,在15日的行情中更是进行了尽情宣泄。预计未来各具特色的创新型封基方案,将会给封闭式基金二级市场行情带来更大活力。

  “封闭式基金前期的高折价率有可能成为历史”。银河证券研究中心资深研究员王群航表示。他认为,导致封闭式基金上周强劲上涨、折价快速下降的主要原因有两个方面:一是中报分红。今年以来,在基础市场行情涨势良好的大背景下,基金都取得了丰厚的收益,近半年的收益几乎可以同2006年全年媲美。由于封基都已经在去年下半年修改了分红条款,年度收益分配至少为两次,故2007年度的中期分红,已经成为了即将实现的良好预期。上周三基金银丰率先公布分红方案,立刻激发起了市场对于中期分红的期盼,封基行情应声而起。

  折价率大幅下降

  除此以外,套利机会的推动可能是造成封基交投活跃的主要原因。一般而言,套利机会包括两个方面,一方面是基金即将到期所带来的折价套利空间,一批即将到期的小盘基金因为封闭转开放预期,受到市场的追捧。另一方面则是优质股在停牌以及再复牌过程中所带来的套利机会,其中较为典型的有前期沪东重机给封闭式基金所带来的冲击,而近来市场的焦点又集中到S双汇的复牌,重仓持有S双汇的基金金鑫因而成为率先以溢价面目出现的封闭基金,这也成为封闭式基金上涨的催化剂。

  二是创新型封基的即将推出。在上周的交易行情中,市场对于创新型封基即将面市的预期更加强烈。在上周四的后市行情中曾经有过突然释放,在上周五的行情中更是进行了尽情宣泄。预计未来各具特色的创新型封基方案,将会给封闭式基金二级市场行情带来更大活力。

  对于今后封闭式基金的走势,王群航向记者表示,因为封基连续多日的上涨,封基的隐含收益率指标已经开始大幅度走低。截至上周末,隐含收益率高于20%的基金还有22只,其中有12只基金的该项指标还高于30%,“不过根据昨日封闭式基金的收盘价和上周五的净值数据,目前封闭式基金的隐含收益率最多也就20%多,不到30%。”

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  另据数据统计,封闭式基金的连续暴涨已经使封基折价率出现大幅度下降,根据上周一和本周一的折价率数据对比发现,上周一尚有23只封闭式基金的折价率低于30%,其中14只封闭式基金折价率低于20%,而在暴涨之后,本周一40只封闭式基金的折价率均低于20%,其中基金科讯、基金金鑫更是出现溢价。

    新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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