xml地图|网站地图|网站标签 [设为首页] [加入收藏]

本周交易策略推荐,聚焦降息时间及力度

作者: 股票基金  发布:2019-07-30

此外,如果全球市场情绪继续恶化,纽元可能表现不佳,而日元可能会继续受益。

路透分析师称,若乔伊斯在料于12月2日举行的递补选举中重新当选,则政府可能重获微弱多数席位优势。但汇市投资者并不将这一不确定性视为澳元的主要拖累因素。

道明证券研究部周二指出, 外汇市场可能在明日的美联储会议前盘整,但澳元兑纽元也具有进一步下行的风险,澳洲联储可能再次降息。

  英镑:不对称风险。看空。

巴克莱补充称,该交易推荐有效时间从周一惠灵顿市场开盘至周五纽约收盘。

伊顿万斯(Eaton Vance Corp.) 和AMP Capital Investors Ltd.预测,纽元兑美元将自2016年6月以来首次跌破68美分,纽元兑澳元则将跌破1.15新西兰元;在G-10货币中,期权交易员最看空的货币就是纽元。

伴随着利率预测的下调,会议声明将强调美联储愿意并有能力按照经济发展的要求及时作出响应。对鲍威尔主席几个月前发起的货币政策框架审查可能会产生什么结果的暗示,将强化美联储的这一表态。

  校对:LINDA

新西兰联储助理主席McDermott在上周暗示,该央行并没有关闭降息的大门,如果通胀预期出现强大变化,该行将会做出一定的反应。

加拿大帝国商业银行:仍预计美元兑加元到2018年初将触及1.30。

澳元兑纽元的回落可能反映出澳洲联储在6月份会议中再度降息的空间。我们继续认为澳元/纽元的下行是在近期内反映澳洲联储政策的最好方式。

  欧元:关注欧洲央行动向。看平。

该行指出,本周纽元与2年期通胀预期结果存在不对称的反应风险。

外汇

美联储决议结果预测

  日元:战术看空,结构看多。看多。

FX168财经报社(香港)讯 全球顶级投行巴克莱(Barclays)分析师撰文就本周交易策略推荐进行分析,具体内容如下:

CME持仓数据显示,非商业性账户仍持有创记录的加元净多头头寸,虽然自月初以来加元下跌近5%。

将所有这些放在一起,可以很容易得出一个“保险性降息”方案 —— 降息25个基点,并在前瞻指引中暗示未来进一步降息和更低的终端利率,同时强调指出灵活性和随机应变。但是,作为美联储的困境之一,市场已经定价了一个非常激进的政策响应,包括仅在今年就降息三到四次。

  预计欧元/美元仍将维持区间波动。本周将关注CPI数据以及欧洲央行利率决议,但其料不能给欧元走势带来重大影响。我行经济学家们预计欧洲央行本周将按兵不动,但受油价走高影响,通胀与经济增速预期可能会得以上修。我们认为,欧元走势并不会发生有意义的变化,因市场仅消化了今年降息5个基点的预期,且欧洲央行已经明确表示不太可能进一步降息,这意味着影响欧元力度的收益率差将持续受到美联储驱动。

考虑到助理主席还强调需要在政策收紧方面保持耐心,我们认为本周纽元与2年期通胀预期结果存在不对称风险。若数据疲弱,可能会推动纽元相对大幅度下滑。

随着市场对加央行进一步加息预期的降温,进入10月份加元持续下跌回吐第三季度部分涨幅,但多头头寸依然规模巨大,仍有结利风险。

看来鸽派的央行可以在非常短的时间内提振交易,南非兰特、土耳其里拉、和纽元在今日表现突出。澳元兑纽元回撤至关键的1.05水平,欧元兑日元也在日内走低。

  仍看跌澳元,并预计澳洲联储将进一步放宽以拉低澳元。我们认为,市场对澳洲联储会议纪要反应过度,澳洲联储此前已明确表示如通胀趋势仍非常疲弱,将进一步行动。鉴于通胀趋势令人担忧、房价增速下滑且铁矿石价格重启下滑势头,我行经济学家们当前预计澳洲联储还将降息75个基点。澳洲联储主席史蒂文斯本周的评论与我行的观点如出一辙,即澳洲联储将乐见澳元贬值以扶助度过困难调整期。我们将继续持有澳元空头头寸。

校对:TIER

纽元兑美元、纽元兑澳元

此外,通货膨胀继续低于美联储目前规定的2%目标;并且随着时间的推移,正在进一步远离2%的对称目标。等到当前的货币政策框架评估结束,美联储很可能会改用这个对称目标体系。

  加拿大央行会议之后,我们依然维持此前的看空观点,因我们认为加央行并非像市场认为的那么鹰派,如经济进一步走软将引发市场计入更大降息预期。本月加央行基调转变不大,但对资本支出以及野火发表了更为鸽派的言论,为在7月会议上进一步转变埋下了伏笔。此外,加拿大经济自能源领域转型预期仍存疑,3月份疲弱贸易数据显示非商品类出口量再次下滑2%,而2月份已经下滑近5%。

交易策略方面,建议在纽元/日元78.78附近入场做空,获利了结点设在76.20,止损位设于80.08。

欧元兑美元

目前市场预期本周约有20%的降息几率,是错误预期,预示着如果美联储让鸽派预期落空,将利好美元。美国经济仍处于“相对良好的状态”,关键变量是贸易不确定性导致的经济逆风。预计在20国集团峰会上会晤前,美联储将继续保持“观望”;然而,一旦美联储降息,美元就可能走弱。

进入【新浪财经股吧】讨论

瑞银财富管理:明年全球衰退几率很低,10年期美债收益率或达2.5%-3%。

所有这些都威胁到美联储界楔住高企的资产价格和更为萎靡的经济基本面的努力,抵消了破坏性市场波动的风险,但也鼓励了一些领域的逐险、威胁中期的金融稳定。

  由于市场削弱英国退欧的可能性,近几周英镑表现突出。我们认为,市场有些过于自满,当前风险不对称,风险转而倾向下行。民调数据如发生转变,英镑将再次遭到卖盘兴趣打压。更长期内,由于英国经济疲弱以及财政赤字严重,也看空英镑的表现。本周,将关注制造业PMI是否继续确认英国经济蹒跚而行的观点。

美元兑加元

这个权衡取舍加深了美联储面临的长期困境:一边是希望将宏观经济政策领导权交给有更好政策工具的决策者,另一边是担心交接失败。美联储不是唯一面临这种困境的央行,其他重要央行也一样。最近日本央行、欧洲央行的评论就证明了这一点。

  加元:涨势将遇阻回落。看空。

澳元兑美元随即应声下跌至三个半月新低;该货币对本周以来下跌2.3%,为2016年11月以来最大周线跌幅。

一边是现阶段经济状况能支持什么,另一边是市场为了进一步提升资产价格和抑制金融波动而需要什么,二者之间的平衡取舍意味着美联储再次错误沟通的风险。平衡并非易事。让这个任务难上加难的是,当前的货币政策立场没有一个良好沟通的策略支柱。

  美联储会议纪要支撑了我行的看多美元观点,我们认为美元仍有进一步上行空间。只要美联储将6月作为加息选项,加息预期料将继续增加,高收益率将令美元受到支撑。与此同时,全球经济环境恶化,中国数据疲弱,风险情绪疲软。我们正密切关注本周的核心PCE以及非农报告以寻找数据好转的迹象。倾向于买入美元兑商品货币以及新兴市场货币。

丹斯克银行分析师表示,美联储将在本周的货币政策会议上保持利率不变,他们认为不会看到新的信号出现。尽管通胀水平较低,但他们仍预计12月加息。

策略师们提到,1998年美联储降息后,日元、澳元和纽元都出现上涨;这三种货币都是对美国国债收益率最敏感的货币,若收益率因降息和美国经济前景恶化而下跌,可能会支撑这些货币。策略师维持对美元兑日元的看跌倾向,目前通过期权做空美元兑日元。

  美元走强下将倾向于卖出纽元,我们预计商品货币将走软。因新西兰联储财政稳定报告将房价升高视作风险并指出有可能将采取更多宏观谨慎政策,近些天来纽元受到支撑。除此之外,好于预期的经济数据也引发市场削减新西兰联储降息的可能性,但我们预计这一趋势将逆转。不过,我们认为,鉴于新西兰通胀问题紧迫且纽元贸易加权指数仍然过高,宏观谨慎政策并不能排除降息。我们预计,随着大宗商品价格下滑以及澳洲联储的鸽派转变,新西兰联储将维持鸽派基调并限制纽元强度。

巴克莱银行认为,本周宜做多英镑兑日元和美元兑日元,因英国央行及美联储与日本央行间潜在货币政策前景存在分化。

预计美联储将从9月开始以25个基点的速度降息,随后三个季度都会有下调,这将导致美元走软;情况可能类似于1998年,当时美国经济增速在超出潜在水平后放缓。

  纽元:寻求卖出。看空。

彭博调查:市场看空下周黄金走势

另一方面,整个市场则可能在明日的美联储会议前盘整,许多投资者希望鲍威尔仍保持降息可能不变。

  FX168讯 摩根士丹利全球外汇策略师Charles Rubenfeld和Gek Teng Khoo周一(5月30日)就美元、欧元、日元、英镑、加元、澳元以及纽元本周前景进行了分析与展望。具体分析如下:

图片 1

截止北京时间08:20,美元指数报97.60,日内跌幅0.05%。

  澳元:澳洲联储将进一步放宽以拉低澳元。看空。

丹麦丹斯克银行认为,欧银10月决议鸽派削减购债,并延长购债时限,未来一到三个月欧元兑美元料于1.16-1.19区间交投,短线风险偏下行,未来数日或交投于1.1750附近。下周美联储11月利率决议公布前,存跌向1.1700可能,因焦点将重返美联储正常化货币政策的决心。

此外,不清楚继续依赖鸽派央行政策对于缓解结构性疲软的经济增长和通胀决心有多大帮助。与此同时,意外后果的风险继续攀升,包括最终的经济和金融附带损害以及更容易受到政治干预。

  我们对日元的长期观点保持不变,不过随着美元广泛走强、美国收益率升高以及风险情绪上涨,美元/日元仍有上行空间。尽管如此,鉴于日元结构上仍然看多,我们将逢高做空。外汇对冲以及资金回流将继续主导日元走势,预计美元/日元最终将跌穿100大关。

英镑兑日元和美元兑日元

虽然美国经济出现了一些更加脆弱的迹象,但并非所有增长动力都有所减弱。另一方面,全球贸易局势的不确定性,加剧了对更脆弱增长和低通胀的担忧。

  美元:美联储加息预期支撑美元。看多。

不过,高盛集团却表示,市场反应过度了,新西兰新政府的移民、经济政策的影响可能并不如市场预期的那么大。

例如:有关经济活动和信心的数据仍然喜忧参半,一些强劲的数据持续存在;虽然最新的就业报告低于市场预期,但对于天生嘈杂的就业创造和实际工资增长等数据,其三个月均值仍然稳固。

路透:伊朗10月原油及冷凝油出口将环比降低19%至19个月低点的209万桶/日。

法国农业信贷银行外汇策略师Eric Viloria和David Forrester称,如果美联储周三的政策决定不像市场预期的那样鸽派,美元就可能保持相对具有韧性的表现。

进入【新浪财经股吧】讨论

周三,此次美联储政策会议可能意味着美国货币政策的又一个鸽派转变,不过其强度可能并不像市场已经消化或者越来越多策略师预期的那样明显。在此过程中,美联储将强调包括其自身在内的全球主要央行面临的棘手的政策取舍和固有的不确定性。

道明证券在研究报告中称,下周美联储决议鹰派和鸽派风险并存,美联储可能会对通胀前景采用更谨慎的措辞,也可能会暗示将在12月升息。

最后,这一切都无法让美联储解决一个重要的错位:一边是对美联储能够和应该提供什么的超高预期,另一边是美联储的工具顶多只能为经济和市场争取一点时间。

澳洲高院此前裁决,副总理乔伊斯(Barnaby Joyce)没有资格继续留在议会,这个席位的损失让联合政府在议会中失去一席的多数席位优势。

由于美联储已经有可能在周三透露一个更加清晰的降息路径,剩下的问题就在于降多少、何时降以及为何降。

巴克莱:本周宜做多英镑兑日元和美元兑日元。

鸽派央行掌控大局

原油

图片 2

瑞银财富管理全球首席经济学家Paul Donovan称,受到下一届美联储主席政策风格不确定性影响,以及全球再度陷入衰退的几率较低,美国10年期国债收益率2018年应该将升至2.5%-3%之间。

这些预测的共同驱动因素是国内经济乃至全球经济的异常不稳定状态。基于这个现实,美联储将希望保留尽可能多的政策选择,即使存在一些令市场失望的风险,市场正在渴求非常鸽派政策措施的前期信号。

美指

本周联邦公开市场委员会会议最可能的结果将是:美联储愿意降息,作为今年早些时候政策大掉头的补充。 第一次降息可能不会在本周进行,而是7月30-31日的下一次FOMC会议。第一次可能降息25个基点,作为开放式降息周期的一部分;但也有较小可能性“一锤定音”,降息50个基点。

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间10:31,国际现货黄金报1271.56美元/盎司。

美国陷入经济增速放缓和低通胀担忧

丹克斯银行:美联储下周将维持利率不变。

澳新银行认为,欧洲央行对欧元兑美元升值的容忍上限可能不会大幅超过1.20,极短线汇价料下行,因欧洲央行10月决议立场鸽派,且短线存在其他因素,可能加大汇价的下行动能。

丹斯克:中期欧元料于1.16-1.19交投,短线偏下行。

路透分析:澳大利亚政府或重获多数席位优势,对澳元拖累力度不大。

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间10:31,WTI原油12月期货报53.95美元/桶;布伦特原油1月期货报60.11美元/桶。

黄金

高盛:别认为纽元前景“吓人”,市场对新西兰新政府反应过度了。

澳元兑美元

Donovan称,2.4%对于10年期收益率来说是一个心理障碍,现实中没有那么重要,是一个市场短期噪音。

法巴银行大宗商品策略师Tchilinguirian:鉴于墨西哥湾地区原油出口能力强,且WTI原油和布伦特原油的价差较大,预计美国出口至欧洲和亚洲的原油量将继续上升。

澳新银行:欧银10月决议放鸽,极短线欧元料续跌。

据彭博社公布的调查显示,黄金交易员与分析师偏向看空本周黄金走势,在接受调查的19位黄金交易员及分析师中,5人看涨(26%),8人看跌(42%),6人看平(32%)。

目前,基金们正在做空纽元,因为新西兰新政府威胁要改变中央银行的使命,并推出被认为不利于经济增长的政策。

周一(10月30日)亚市早盘,新西兰联储改革很可能意味着即将降息,纽元跳空低开。美元兑日元短线回落十余点,刷新两个交易日低位至113.55。日本东证股指下跌0.5%,日经225指数下跌0.3%。本文收集针对汇市、金市和油市的机构评论,供大家参考。

野村证券:预计美国第三季GDP年化季率初值增长2.9%,市场预计为2.6%。

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间10:31,美元指数报94.79;欧元兑美元报1.1613/15;英镑兑美元报1.3138/40;美元兑日元报113.60/62;澳元兑美元报0.7673/75。

本文由新豪天地发布于股票基金,转载请注明出处:本周交易策略推荐,聚焦降息时间及力度

关键词: 新豪天地