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中国金融市场一周走势回顾

作者: 股票基金  发布:2019-11-07

分析人士并指出,目前经济疲势难改、股市动荡尚未完全平复,从控制金融风险的角度看,货币政策亦需要保持宽松;政策工具上,逆回购、MLF、SLO(短期流动性调节工具)等常规工具仍会轮番上阵,若压力较大时,预计降准也会再次出手。

业内人士称,在中国经济没有出现明显好转前,人民币贬值预期仍将导致资金外流,年内仍有降准、降息空间。另外,全球金融市场联动性增强,包括美联储9月是否会加息等因素,亦将影响中国下一步宽松政策出台的时点。

公开市场操作: --尽管降准实施后中国银行间市场资金面已逐步趋于宽裕,但央行资金投放步伐不停,本周公开市场净投放800亿元人民币;虽然汇市暂时归于平静,但未来人民币贬值警报依旧未消,外汇占款面临不断下降的压力,接下来央行持续输血料仍可期。

票据: --中国票据市场当周转贴利率本周整体仍波澜不惊,尽管央行周中宣布降息降准,但成交价格维持近一个月小幅波动局面。交易员称,六个月期票据转贴仍成交在3.55%-3.60%附近,一年期电票转贴利率略降,不过回落幅度不到5个bp。他们并表示,时逢月末,票据转贴成交不甚活跃,相比之下电票需求好于纸票;考虑到票据价格此前已大幅走低,即使有降准降息释放流动性,进一步下行空间仍然有限。

票据: --中国票据市场当周转贴利率小幅反弹;三季末临近,为控规模机构收票意愿减弱,不少机构选择先出跨月短票,目前足月票成交主要在3.65%-3.70%附近,一年电票成交则高出20个基点左右,而随着月末将至,转贴利率料还有上行空间。

债市: --中国银行间债市当周现券收益率整体呈下行走势,周初因全球市场动荡导致的避险情绪高涨而下滑,长端下行尤为明显。在中国央行周二降准降息后,起初债市反应平淡,但随着央行重启SLO操作,进一步改善流动性预期,收益率随之下行,同时国债收益率亦出现补跌行情,而地方债置换规模的消息未明显影响债市。虽然目前环境整体仍利多债市,但在汇率不稳且资金面尚未实质性改善前,收益率下行空间有限。

股市: --当周沪综指 累计上涨1.27%,收报3,200.23点。周一沪综指收跌2.52%,虽然此前监管层释放多样政策利好,但人气信心一时难以拢聚;周二周三,随着政策利好逐步显现,以及监管层酝酿推出熔断机制,A股出现蓝筹和中小创共舞的局面;周四周五,受获利回吐及清理存量场外配资影响,大盘上攻无力进入回调,缩量整固、箱体震荡格局明显,预计短线大盘继续震荡磨底 (整理 边竞/吴晓龙/吕雯瑾/张金栋; 审校 黄凯)

周二晚间央行双降,配合定向投放工具以及公开市场操作向市场提供流动性,周三开始央行继续强力干预汇市,人民币兑美元成交量创出历史次高的490亿美元,周四央行意外进入掉期市场打压长端掉期,一年期掉期升水暴跌超500点子至1,200点子的一年新低,组合拳连续出击贬值预期淡化,周五人民币即期反弹创出逾两周新高,并创下三个多月来最大单日涨幅。

债市: --中国银行间债市当周现券收益率小幅反弹。降准实施后流动性压力趋于缓和,人民币贬值压力有所减轻亦利好资金面预期;本周公布的经济及金融数据超预期不多,对现券均刺激有限,8月CPI有所回升,但对货币政策宽松暂不形成制约。基本面及流动性继续为债市提供利好支撑,但获利回吐使收益率略有上行,机构进一步做多动力暂不强。

公开市场操作: --不到两个月时间内,中国央行再次同时宣布降息和降准,宽松政策加码。具体操作层面,本周除公开市场逆回购继续放量,单周再度净投放以外,在降准生效前,国库现金定期存款、短期流动性调节工具亦先后现身,帮助维持短期内流动性稳定。

以下为中文新闻为您整理的当周中国金融市场摘要: 汇市: --人民币兑美元当周小幅下跌0.3%,中间价当周累计亦小跌0.16%。8月外储创记录单月跌幅引发市场担忧,离岸人民币持续偏弱,与在岸价差维持1,100点子左右的近四年高位;而为缓和贬值预期以及提高央行入市干预效果,央行出台一系列限制远期购汇等监管措施,大幅提高利用远期购汇等的套利成本,同时管理层也不断喊话维稳,周四央行更罕见入市干预离岸市场,两地价差一度消弭,人民币贬值预期有所缓解,一系列组合措施亦凸显管理层维稳汇市决心。本周在岸人民币成交量明显萎缩,较8月底的日均400美元以上的成交下降近四成。

股市: --当周沪综指 累计下跌7.8%。周一周二沪综指连两日暴跌,周二收盘跌穿3,000点,恐慌情绪蔓延。周三虽有中国央行“双降”利好刺激,但依然收挫1.27%,不过当天出现企稳迹象;周四在金融板块的带领下股指强势收红并创一个半月最大单日涨幅;周五沪指延续涨势并确立阶段性底部,当天收涨4.82%。 (整理 李宏薇/张金栋/吴晓龙/吕雯瑾/侯向明; 审校 曾祥进)

以下为中文新闻为您整理的(8月24日-28日)当周中国金融市场摘要: 汇市: --人民币兑美元当周收盘基本持平,中间价当周累计则小跌0.19%。本周初中国股市乃至全球股市大幅下跌,恐慌情绪蔓延导,人民币包括离岸和在岸市场,都出现明显下跌,周二跌势进一步扩大,即期和中间价双双刷新四年低点,离岸和在岸汇价价差一度则拉大至1,200点子,创出2011年9月以来最大价差。

本周汇市成交极为活跃,日均成交超415亿美元,累计成交2,087亿美元,创下有记录以来最大单周成交量。日渐放大的成交量也凸显央行干预的难度。

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