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9月12日板块复盘,A股三大股指全线翻红

作者: 电子商务  发布:2019-10-30

[丨有深度的财经媒体]热门财经资讯、股票行情、原油期货、外汇汇率、贵金属投资、国际债市、财经专家解读尽在 /

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“随着年末的到来,资金成本与流动性是影响短期市场的重要因素。虽然目前市场短期调整风险有所释放,但仍未完全消除,在当前弱平衡状态难以有效打破的情况下,股指仍需反复震荡磨底,在市场成交量出现明显放大之前,仓位不宜过重。”对目前的市场,银河证券这样表示。

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摘要 中信建投认为,全面降准坐实宽松预期,券商股已在年内第二波躁动路上。长期来看,龙头券商下半年走势仍值得期待。(1)宏观经济增速下行压力仍在,叠加非银金融机构流动性问题悬而未解、美联储降息预期升温、国内通胀率见顶回落等因素,我们认为货币政策将维持边际宽松,这将有助于市场交易活跃度的提升。(2)以科创板注册制试点为契机,多项资本市场改革政策陆续落地,包括但不限于融资融券、沪伦通、股指期货、券商托管结算、再融资等领域,为券商拓宽业务疆界。随着国内直接融资市场的扩容、对外开放进程的推进,证券业供给侧改革将持续深化,综合实力突出、风控制度完善的龙头券商将受益于行业集中度的提升。

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4月26日,A股三大股指早盘震荡走低,沪指盘中一度失守3100点整数关口,午后在券商板块强势拉升下,A股三大股指全线翻红。截止发稿,沪指报3126.39点,上涨0.08%,深圳成指报9916.65点,上涨0.09%,创业板指报1678.70点,上涨0.52%。从盘面上看,云计算、国产软件、量子通信、证券、5G概念、通信设备等板块涨幅居前,猪肉、钢铁、煤炭、有色、汽车整车等板块领跌。

受外围因素影响,今日(9月12日)A股三大股指再度高开,低走之后又回拉,强势震荡格局一览无遗,尤其是午后大金融板块对大盘呵护有加,促使股指全力上行。截止收盘,沪指上涨0.75%,收报3031.24点;深证成指上涨0.67%,收报9919.80点;创业板指上涨0.41%,收报1710.57点。

A股三大股指震荡拉升,沪指有望挑战3200点。对此,有券商分析指出,A股反转已经确立,行情还没有结束,未来有可能走出一波震荡向上的行情。截止发稿,沪指报3188.62点,上涨0.58%,深圳成指报10314.3点,上涨0.45%,创业板指报1770.40点,上涨0.53%。从盘面上看,船舶制造、区块链、多元金融、卫星导航、工业等板块涨幅居前,白酒、机场建设、家居等板块小幅下跌。

  年关已至,掰着手指细数,2017年股市交易日只剩下5个。展望2018年走势和投资机会,各家券商机构都有哪些新预期呢?

证券板块方面今日大涨近2%,哈投股份涨停,东吴证券、海通证券、中信建投、长江证券、东北证券大涨,光大证券、东兴证券、兴业证券、西南证券等跟风上涨。

另外,截止今日(9月12日)收盘,小编根据东方财富Choice数据显示,两市平盘股有176只,A股市场包括ST股、*ST股在内,共有1014只股票下跌,其中下跌7%以上个股占比为0.14%。

展望后市,方正证券胡国鹏就表示,3月份开启的市场调整正在接近尾声,4月份迎来第二波反弹的布局期,目前的股票市场正处于估值向业绩切换的时间窗口,更加关注业绩变化带来的结构机会。

  短期看,金融体系内去杠杆持续、流动性缩紧可能继续使市场整体维持波动偏弱走势,但中金公司分析师仍看好A股市场中长期表现。首先,宏观经济数据显示基本面依然稳健;其次,我国优质的消费、科技公司具备明确的产业逻辑和市场空间,其盈利的高增长具有稀缺性,是股市中长期向上趋势的有力保障;第三,市场短期调整后部分板块的估值吸引力提升,结构性机会继续凸显。

展望后市,海富通基金经理黄峰认为,短期来看,这个时点积累了较多获利盘,“落袋为安”压力较大。博时基金宏观策略部也认为,在市场已经累积较大涨幅、部分股票估值明显抬升的背景下,市场风险偏好也容易出现降温。考虑到类似预期的变化对A股历史影响程度,市场或会进入一段震荡调整的时间。

与此同时,两市包括新股在内,共2472只个股迎来上涨,其中上涨7%以上个股占比1.55%。目前A股市场仍处于有主导多的阶段,尽管行业与概念板块涨跌不一,但市场赚钱效应仍是较为明显的。博星证券指出,本周利好消息频出,连续4个交易日高开,且贴近中秋佳节,中国A股素有每逢佳节跌一跌的传统,但这次明显比较坚挺,大盘突破3000点之后始终坚守,整体三大股指维持横盘修整状态,北向资金已经连续5周净流入,而且有所调整的背后每个交易日都伴随净流入,北向资金布局潜入的规模已经近似于年初的一二月份,似乎又有潜入拉抬迹象,金融板块及各行业白马是其主要目标。今日两市共有54只个股涨停,多数集中于垃圾分类、券商概念、养老概念、房地产开发等板块。

新富资本研究中心表示,沪指从年初至今上涨超过25%,并且突破2900~3100点的震荡区间,逼近3200点,可以说是反转了。未来有可能走出一波震荡向上的行情。从此前的个股表现来看,题材股受追捧,炒作力度很大。题材股炒作冷却过后,价值股投资机会将会显现。比较看好年报表现较好,一季度业绩预告出色的房地产产业链个股、基本面扎实的科技股、低估的消费股。

  中信证券表示,龙头整体的天花板由其所处经济体总量决定,中国龙头在国内像是价值股,但在国际资金眼中是越来越可靠的成长股。随着中国经济总量稳步、健康且较快抬升,并最终实现超越,龙头领涨A股的“复兴牛”至少还能贯穿2018年。

招商基金则认为,短期而言市场受到流动性边际收紧的影响或仍有一定调整压力,但中期向好的态势仍可延续,宏观经济预期的修复以及资本市场加快改革开放仍对市场形成支撑。

板块方面:

国泰君安证券研究所所长黄燕铭对于市场行情最新给出的明确判断是:上证综指在2900点至3200点之间只是阶段性盘整,反转已经确立,行情还没有结束。如果指数在2900点到3200点之间快速有效突破,大盘最后的目标指数还可以大幅度地往上抬一个台阶。

  招商证券表示,本轮中小创底部将会出现在2018年三季度前后。届时,会看到新的中小创龙头崛起,在各个新的方向成长为千亿市值的公司,带动中小扳指和创业板指持续稳健的上涨。随着估值提升,并购周期将会再期,又一轮轮回开始。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东发布最新策略报告,提出“核心资产牛市的大趋势”不变。张忆东表示,看多开放、科创塑造的资本市场战略机遇期。要看多大趋势、利用小波段,可借助周期性的调整逢低布局。可具体关注四个方面:在低估值、高分红的核心资产里进一步精选“赢家通吃”;精选“自主可控”为代表的科技创新、制造业升级;聚焦新一轮对外开放的机会;关注受益内需复苏、景气触底行业龙头的盈利提升机会。

一、券商概念

中信建投认为,由于市场持续上行,券商板块是整个牛市的主线。因此,我们建议投资者继续全面提升仓位,持有成长股的同时,加配券商、地产、家电家居、航空、白酒等蓝筹板块。

  东北证券认为,A股市场有望在经济企稳持续和存量流动性支撑下震荡上行,上证综指有望在2018年上探4000点,而潜在风险来自于全球货币政策收紧超预期。

广发证券首席策略分析师戴康也在近日撰文指出,市场不应再悲观,并论证了金融供给侧改革才是驱动本轮行情的核心因素。他表示,牛市的主线是金融供给侧改革的资金需求端和供给端,需求端是高质量发展,如硬科技及先进制造,供给端是券商担当着重要角色。

中信建投认为,全面降准坐实宽松预期,券商股已在年内第二波躁动路上。长期来看,龙头券商下半年走势仍值得期待。(1)宏观经济增速下行压力仍在,叠加非银金融机构流动性问题悬而未解、美联储降息预期升温、国内通胀率见顶回落等因素,我们认为货币政策将维持边际宽松,这将有助于市场交易活跃度的提升。(2)以科创板注册制试点为契机,多项资本市场改革政策陆续落地,包括但不限于融资融券、沪伦通、股指期货、券商托管结算、再融资等领域,为券商拓宽业务疆界。随着国内直接融资市场的扩容、对外开放进程的推进,证券业供给侧改革将持续深化,综合实力突出、风控制度完善的龙头券商将受益于行业集中度的提升。

广发证券首席策略分析师戴康则表示,工业企业利润数据与PMI结构亮点可循,表明实体经济逐步映射政策转向,从“实体供改”向 “金融供改”的新阶段迈进。金融供给侧慢牛配置思路倾向新经济宽信用体系中受益的民企以及受益于上游价格挤压减弱利润再分配的中游制造和下游消费。另外,预计4-5月A股将再度迎来外资流入小高峰。

  临近新年小长假,华泰证券表示,市场交易相对保守,受此影响,基本面向好的大消费类板块,如食品饮料和航空继续得到投资者的青睐,而受国内A股周期性原材料板块下跌的影响,钢铁煤炭的表现则乏善可陈。

操作上,东吴证券策略团队认为,就后续结构性行情演绎而言,科技仍是主线。后市科技创新龙头有望展开上涨行情,细分方向有5G、半导体、云计算、人工智能和电动车等。

银河证券指出,未来我国金融业态将会发生变化,资本市场将在金融体系中发挥更大作用,制度红利释放依然可期,券商业务空间扩容。逆周期调节力度加大,降准如期而至,流动性宽松,利好金融板块估值修复。行业“马太效应”加剧,强者恒强,集中度持续提升逻辑不变,我们持续看好龙头券商投资价值。

拉长时间看,长城证券表示,短期市场可能已经调整到位,现在是重新起航的时候。维持沪指全年高点有望达到4000点的判断。行业配置方面,维持“科技创新 金融”和“基建、房地产链条”两条主线并行的判断。首先,科技创新是今年市场重要主线,建议关注计算机(金融信息化、互联网医疗、人工智能等)、通信(5G相关)、电子(PCB、OLED、半导体)、电力设备(光伏、特高压)、国防军工等。其次,政策拐点及流动性改善下券商战略性配置机会逐渐清晰,3月以来券商板块有所调整,后续有望孕育新一轮机会。另外,二季度基建和房地产相关链条值得关注。

  川财证券表示,在当前的市场状况下,业绩仍是市场演绎的主要逻辑,特别是上市公司业绩的稳定性显得尤为重要。因此上市公司业绩的增速以及治理才是提升公司估值的主要因素,建议关注年报预告中业绩稳定增长的公司。从整个市场来看,经过一个多月的调整后,市场已经释放部分风险,且接近支撑,可以逢低部分均衡布局低估值板块。

中信证券表示,短期来看,资金流入市场的节奏将有所放缓,加之中期资金流量有限,预计今年第二轮上涨在节奏上要慢于风险偏好驱动的第一轮。而在这样的背景下,该机构认为后市最佳买点或仍需等待。

中国银河证券表示,未来我国金融业态将会发生变化,资本市场将在金融体系中发挥更大作用,制度红利释放依然可期,券商业务空间扩容。逆周期调节力度加大,降准如期而至,流动性宽松,利好金融板块估值修复。行业“马太效应”加剧,强者恒强,集中度持续提升逻辑不变,我们持续看好龙头券商投资价值。

具体操作策略上,国泰君安证券认为,后续主线可以简单概括为“周期消费搭台,成长唱戏”。虽然短期宏观层面尚不能看到数据体现,但中观层面早周期领域的积极变化已经发生,稳增长预期叠加低估值因素,周期板块将有明显表现。外资流入趋势再度确立,叠加地产后周期复苏,消费股配置行情再度到来。此外,伴随基本面和业绩悲观预期释放,市场继续修复、风险偏好有望进一步提升,受益科技创新政策红利以及科创板辐射,科技成长概念主题如人工智能、氢能源等将迎来表现机会。

  华林证券表示,在接下来的市场中,蓝筹白马股的表现会趋向于分化,估值较高、业绩一般的股票将继续调整。而一些未来业绩好,估值较低的股票接下来还会有较好的表现。

山西证券认为,短线维度下,耐心等待、谨慎为上、减小仓位,等待市场继续调整出清高位浮筹。调整行业配置,重点关注估值合理、业绩向好、高频数据向好的周期股(建筑建材、机械、钢铁等)、品牌消费蓝筹、大金融(银行保险)等。

中泰证券指出,资本市场改革背景下行业估值存在提升空间,持续看好龙头现代化投行转型发力,同时关注优质中小券商业绩弹性释放。1)资本市场改革持续推进,行业估值业绩均受益。2)中报行业业绩改善。3)股权管理办法等系列政策落地,行业分类管理开启差异化竞争,相对利好龙头券商。股权管理规定及其配套规则落地,结合流动性风险管理征求意见,我们认为,从股东实力角度看,一定程度上利好龙头券商业务发展,行业2019分类评级发布,风控计算标准修订,龙头格局稳定,回顾2018年对场外期权创新业务的监管,龙头有望持续受益。

国信证券指出,在中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,A股龙头公司从过去的估值折价走向估值溢价,是未来确定性最强的投资机会。建议重点关注行业龙头、科技、2B端,即ROE持续稳定较高的龙头公司、以5G和人工智能为代表的科技前沿板块、对公服务端的优势企业。

  在投资策略上,有机构分析师表示,明年市场的主要特点是ROE(净资产收益率)维持相对高位,为慢牛行情搭台,同时利率从高位回落,对小盘股相对有利,但小盘股仍然难以赚估值的钱。业绩为王、确定性为先、精选中小市指股票成为下一阶段市场的主要矛盾。在配置策略上,建议金融“守正”,成长“出奇”。投资者可具体关注的五大行业:银行、军工、机械、环保和传媒。

对于配置方向,方正证券表示,市场处于估值向业绩切换的调整阶段,布局三类投资机会。行业配置关注三条线索,一是业绩稳定和显著改善的,如非银、工程机械、食品饮料、地产等,经济企稳背景下关注早周期行业,如化工、有色等;二是关注农林牧渔、食品饮料等;三是硬科技方向,细分领域关注通信、计算机、电子等。

二、垃圾分类

兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示,目前A股估值仍然不高,但已走出历史估值底部,后续更受基本面影响。一批最优秀上市公司得益于宽松政策,一季报业绩有望率先改善,从而获得机构资金青睐,直至估值溢价。建议精选低估值高分红的金融地产及周期价值股龙头。

  安信证券表示,2018年中国有望领跑5G,5G网络会比3G、4G具有更长的建设期,因此在各类应用场景受益之前,5G的移动基础设施建设与通信设备产业链会率先受益。

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兴业证券表示,短期来看,环保行业进入触底出清阶段,投资机会从融资环境改善回归业绩增长,部分公司估值与业绩增速已经具备较好配置价值,新的行业龙头有望诞生;长期来看,运营是环保产业的方向,企业投资本质上是考虑投资现金流回报,环保运营类公司由于稳健成长现金流受到长期资本青睐,而环保公司也开始倾向于拓展运营业务。

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  中金公司分析师建议,重点关注四类个股:第一,重点关注食品饮料、医药、家电、汽车等大消费板块;第二,关注电子等科技硬件、先进制造板块,以及保险券商等低估值周期板块;第三,中小盘里的优质细分龙头也可精选配置;第四,在主题方面,可重点关注油气产业链、苹果产业链、国企改革、地产长效机制、区域振兴与扶贫等。

国信证券认为,随着地方政府专项债的发行,农林水利、城镇污水垃圾处理等生态环保领域的投资将明显加大。同时,目前各省陆续出台出台垃圾分类的相关政策,垃圾分类正快速席卷各大城市。环保板块当前处在估值和持仓历史低点,地方政府专项债发行和垃圾分类有望提升市场情绪和关注度,有望促进行业估值修复。推荐:1)农林水利领域:农业节水优质服务商大禹节水;2)城镇污水处理:碧水源、博世科等;3)垃圾处理:瀚蓝环境、伟明环保等。

  银河证券:两大因素影响短期市场

另外,华融证券指出,关注环卫设备制造商和餐厨垃圾处理设备企业。生活垃圾产业链包括四个板块:生活垃圾处置与资源化利用产业、生活垃圾收集运输产业、设施设备制造产业以及咨询服务产业。随着试点项目数量和质量的需求提升有望给既有的部分细分行业带来新的增量(如垃圾投放设施、垃圾转运设备等),也将创造释放一些新垃圾处理设备和商业模式(如餐厨垃圾处理设备、垃圾分类咨询服务等)。根据我国城市垃圾的组成特点和先行示范区的规划,从受益的先后及确定性来看,我们建议关注环卫设备制造商和餐厨垃圾处理设备企业。

  银河证券表示,临近年末,流动性相对趋紧的局面或还将延续,但沪指进一步调整空间非常有限,有两个因素会对短期市场有影响:一方面,目前沪指受制于半年线的上方压制,但本轮调整的黄金分割线位于3280点一带,与指数下方的年线已基本重合,因此技术共振形成的支撑位也将较为牢靠。结合成交量能持续萎缩的状态分析,指数虽然难以快速上涨,但继续下探的空间已经很小。另一方面,沪指自3450点以来的调整到年线位置,在空间上基本到位,但调整时间仍未结束。目前市场量能继续萎缩,股指反复试探下方支撑力度,市场缺乏领涨品种,少部分个股的超跌反弹难以形成气候。目前的调整即与年底机构调仓有关,也与监管政策、资金面等因素有关。预计随着时间的推移以及流动性状况的缓和,沪指或将出现向上的变盘。

一张图汇总:

  展望后市,资金成本与流动性是影响短期市场的重要因素。虽然目前市场短期调整风险有所释放,但仍未完全消除。在当前弱平衡状态难以有效打破的情况下,股指仍需在3300点附近反复震荡磨底,市场将延续已有的震荡格局,在市场成交量未出现明显放大的情况下,预计两市还是以存量资金博弈为主,仓位不宜过重。2018年1月中旬过后,将迎A股重要时间窗口,除市场流动性将获得大幅改善之外,春季传统补库存周期将对经济短期形成强刺激,A股有望迎来一年中较好的时间窗口。

(仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。)

  广发证券:拥抱“供给质量革命”

  广发证券表示,2018年A股受到流动性中性的影响,依然呈现结构性机会,核心交易来自利率高位震荡后温和下行,使得增长因子的贴现率有所下降,市值因子与增长因子兼备的中盘股将取得最显著超额收益,龙头盛宴延续,“以龙为首”扩散至更多细分行业的龙头股。市场逐步从“确定性/流动性溢价”向“增长溢价”切换。

  在行业与主题配置上,拥抱“供给质量革命”行业:1、存量供给优化,受益“工业技术改造” 的专用设备、电子、电气设备以及受益经济尾部风险下降的金融与地产;2、扩张优质供给,产能扩张的中游制造(机械、化工)与“美好生活” 消费升级(零售、医疗)。关注主题:第一,“去杠杆”背景下重点关注房屋租赁政策主题;第二,科技的增量创新,一级市场凸显“真实的创新”价值,二级市场迎接“供给质量革命”,重点关注商业逻辑强化的5G、新能源/新能源车。

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